怎樣才能吃透基金分紅這項(xiàng)業(yè)務(wù)呢？本篇文章里，作者嘗試從分紅原則、分紅定義、分紅對(duì)象、分紅流程、分紅方式、分紅計(jì)算公式及發(fā)放等方面，對(duì)基金分紅進(jìn)行了全面拆解，一起來(lái)看看吧。

開(kāi)始之前先說(shuō)點(diǎn)題外話：不是教大家去買基金。若為了體驗(yàn)下產(chǎn)品，建議適當(dāng)拿出少部分資金投資下謂嘗不可，不至于影響生活質(zhì)量。

言歸主題：既然寫了股票分紅（需學(xué)習(xí)請(qǐng)移步至：干貨！拆解股票分紅的神秘面紗），那今天就寫寫與基金分紅的文章，和大家一起交流、一起學(xué)習(xí)。

要吃透基金分紅這項(xiàng)業(yè)務(wù)可從：分紅原則、分紅定義、分紅對(duì)象、分紅流程、分紅方式、分紅計(jì)算公式及發(fā)放、分紅接口、交稅及會(huì)計(jì)科目、分紅估值、分紅在財(cái)務(wù)報(bào)表上是怎么體現(xiàn)、與基金拆分區(qū)別、分紅影響等方面入手。讓我們一點(diǎn)一點(diǎn)的切入，一塊一塊的展開(kāi)，從入門逐漸到精通之旅吧。

一、基金分紅原則

基金盈利后，會(huì)按照投資者持有的份額比例將分紅以現(xiàn)金或再投資的方式發(fā)放給投資者?；鸱旨t是根據(jù)投資者持有的基金份額比例進(jìn)行分配的，持有更多份額的投資者將獲得更多的分紅。

一般來(lái)說(shuō)，基金分紅需要滿足以下原則：

1）基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上期虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配；

2）基金收益分配后每份基金份額的凈值不能低于面值；

3）如果基金當(dāng)期出現(xiàn)虧損，則不進(jìn)行收益分配。有的基金在招募說(shuō)明書中對(duì)基金收益的分派事先作了約定，如一年中最少、最多的分派次數(shù)，或當(dāng)可分配收益達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)就進(jìn)行分紅等，如下圖。

對(duì)封閉式基金和開(kāi)放式基金收益分配約定如下：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的百分之九十；開(kāi)放式基金的收益分配，由基金合同約定。

二、基金分紅定義

1）官方基金分紅：基金將收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給基金投資人，這部分收益原來(lái)就是基金單位凈值的一部分。人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金。

2）通俗基金分紅：基金將收益的一部分提前派發(fā)給投資人，這部分收益本身就是投資人基金資產(chǎn)的一部分，并不是額外的收益分配，只是通過(guò)降低基金凈值的方式，把一部分資產(chǎn)以現(xiàn)金形式返還給投資者。

三、基金分紅對(duì)象

1）基金份額持有者：可能是個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、內(nèi)部投資者(基金管理人)等。一般都可以在三方基金銷售網(wǎng)站都可查詢到持有基金比例，個(gè)人比較傾向內(nèi)部投資者參與的基金。

如下圖是天天基金網(wǎng)截圖：

2）另外有個(gè)較重要指標(biāo)：基金十大份額持有者，就是投資該基金金額最多的十個(gè)人或者機(jī)構(gòu)。個(gè)人在購(gòu)買基金時(shí)會(huì)重點(diǎn)看下基金前十大份額持有者的情況，是個(gè)人投資者持有份額多？還是機(jī)構(gòu)持有份額多？然后分別進(jìn)行搜索，看看有沒(méi)有相關(guān)信息。

四、基金分紅流程

1）一般這些流程節(jié)點(diǎn)都可以在三方基金網(wǎng)站上面查詢到，如下圖（天天基金網(wǎng)上某基金的歷年分紅情況）：

2）有四個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)需注意下：收益分配基準(zhǔn)日、權(quán)益登記日、除息日、分紅發(fā)放日。

① 收益分配基準(zhǔn)日：根據(jù)這個(gè)日期的可供分配利潤(rùn)以及基于合規(guī)合同的情況下確定的收益分配比例就可以得出這次的分紅總數(shù)。

② 權(quán)益登記日：基金公司進(jìn)行分紅時(shí)，需要定出一天，用來(lái)決定投資者持有的份額能否參與本次分紅。這一天登記在冊(cè)的基金份額都可以參加分紅。一般把權(quán)益登記日記為R日，注：權(quán)益登記日前一工作日有效申購(gòu)的基金份額享有紅利分配權(quán)，有效贖回的基金份額不享有紅利分配權(quán)。

③ 除息日：在基金資產(chǎn)中減去分紅款的日子。由于基金份額凈值按照分紅比例進(jìn)行除息，在不考慮市場(chǎng)本身漲跌的情況下，份額凈值一般有所減少。場(chǎng)外基金的權(quán)益登記日與除息日多為同一日，即為R日；場(chǎng)內(nèi)基金份額的除息日一般比權(quán)益登記日晚一日，多為R+1日。

④ 分紅發(fā)放日：選擇”現(xiàn)金分紅“的分紅方式，分紅款將在現(xiàn)金紅利發(fā)放日進(jìn)行劃出。如果是選擇“紅利再投資”的分紅方式，分紅款轉(zhuǎn)換的份額將于紅利發(fā)放日當(dāng)日直接計(jì)入其基金賬戶，次日可以查詢。一般是R日進(jìn)行除息，R+1將份額進(jìn)入基金賬戶，R+2日可進(jìn)行查詢。

小結(jié)：透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)：基金分紅≠額外紅利，基金分紅就是把凈值變成錢給你，然后除權(quán)，舉例：花4塊錢買了4個(gè)雞蛋，2塊錢賣掉2個(gè)雞蛋，等于現(xiàn)在手上有2個(gè)雞蛋+2塊錢，自己判斷是賠還是賺。

五、基金分紅方式

舉栗子：隔壁老王 – 持有某基金100000份額基金，單位凈值是1.2元，隔壁老王的總資產(chǎn)=100000 X 1.2 =120,000元?，F(xiàn)該基金每單位份額分紅0.2元。

選擇現(xiàn)金分紅：隔壁老王可獲得20,000元=100000X0.2 = 20,000現(xiàn)金，但基金凈值變成了1元，隔壁老王依然持有100000份基金份額，一共100000元基金資產(chǎn)，隔壁老王的總資產(chǎn) = 100,000+ 20,000= 120,000元。

同理：選擇紅利再投資：投資者的基金總資產(chǎn)不會(huì)變的，不再列舉。這里引出一個(gè)問(wèn)題：“分紅前進(jìn)場(chǎng)和分紅后進(jìn)場(chǎng)各有什么利弊？”，請(qǐng)大家思考下。

小結(jié)：透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)：基金分紅≠額外紅利，基金分紅就是把凈值變成錢給你，然后除權(quán)，舉例：花4塊錢買了4個(gè)雞蛋，2塊錢賣掉2個(gè)雞蛋，等于現(xiàn)在手上有2個(gè)雞蛋+2塊錢，自己判斷是賠還是賺。

六、基金分紅計(jì)算公式及發(fā)放

1）分紅金額計(jì)算公式 ＝ 投資者持有基金份額 × 基金管理公司撥出的分紅比例。

2）分紅發(fā)放會(huì)在除息后將紅利派發(fā)給在權(quán)益登記日前買入基金的投資者賬戶或銀行卡里，詳情請(qǐng)見(jiàn)基金分紅流程 – ④ 。

3）分紅頻率相對(duì)較高，一般是每季度或每月進(jìn)行一次。基金公司會(huì)根據(jù)基金的盈利情況和分紅政策，定期向投資者發(fā)放分紅?；鸱旨t的頻率較高是基金的投資組合通常包含多種資產(chǎn)，每個(gè)資產(chǎn)的收益情況不同，因此基金的盈利情況也會(huì)有所波動(dòng)。如下圖某基金分紅送配詳情，可得知分紅頻率。這里引出一個(gè)問(wèn)題：“頻繁分紅的基金好嗎？”，請(qǐng)大家思考下。

七、基金分紅接口及代碼

八、基金分紅交稅及會(huì)計(jì)科目

1.基金分紅無(wú)需交稅

基金從股票及企業(yè)債券收入中獲得的股息、紅利收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派息股息、紅利、利息時(shí)已代繳20%的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。所以基金分紅，采用現(xiàn)金分紅方式免稅，采用紅利再投資免手續(xù)費(fèi)，兩者都無(wú)需繳納任何其他的費(fèi)用。

2. 基金分紅對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)科目

基金在分紅基準(zhǔn)日針對(duì)損益類科目有不同的會(huì)計(jì)處理，有的基金將損益類科目已實(shí)現(xiàn)部分全部結(jié)轉(zhuǎn)，有的基金則不做結(jié)轉(zhuǎn)，在月末統(tǒng)一做結(jié)轉(zhuǎn)。

1）計(jì)提分紅時(shí)

借：利潤(rùn)分配——分配現(xiàn)金股利，貸：應(yīng)付股利。

2）結(jié)轉(zhuǎn)時(shí)

借：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)，貸：利潤(rùn)分配——分配現(xiàn)金股利。

3）發(fā)放時(shí)

借：應(yīng)付股利，貸：銀行存款，應(yīng)繳稅費(fèi)——應(yīng)交個(gè)人所得稅。

九、基金分紅估值

1）如果所投資基金前一估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權(quán)、折算或拆分，基金管理人應(yīng)根據(jù)基金份額凈值或收盤價(jià)、 單位基金份額分紅金額、折算拆分比例、持倉(cāng)份額等因素合理確定公允價(jià)值。

2）累計(jì)凈值是該基金自發(fā)行成立以來(lái)的凈值，包括了分紅，拆分份額等。

公式：基金累計(jì)凈值＝基金凈值＋基金成立后份額的累計(jì)分紅金額。

一只基金1000份，當(dāng)前凈值為1元，價(jià)值為1000元。公告分紅，每份額分紅0.2元，分紅后單位凈值下降為0.8元。現(xiàn)在基金價(jià)值為0.8*1000以及分紅的0.2*1000， 加起來(lái)還是1000元。但持有的本金只有800，所以本金少了。

紅利再投資份額=享受分紅權(quán)益的基金份額×每基金份額派發(fā)紅利金額÷除息日基金份額凈值 基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額

基金累計(jì)凈值＝基金凈值＋基金成立后份額的累計(jì)分紅金額

累計(jì)單位凈值的隱含假設(shè)為：發(fā)生分紅時(shí)，投資者選擇現(xiàn)金分紅方式，投資者獲得的現(xiàn)金分紅金額無(wú)法再參與該基金的投資過(guò)程?；鸬膹?fù)權(quán)累計(jì)凈值的意義在于，它統(tǒng)計(jì)出來(lái)分紅再投資的收益。

3）基金盤中估值和凈值為啥差異很大？

盤中估值是根據(jù)基金最新報(bào)告的持倉(cāng)數(shù)據(jù)估算的，而定期報(bào)告顯示的持倉(cāng)是季度最后一天或半年度、年度最后一天的情況，并且定期公告不會(huì)馬上披露，需要一些時(shí)間（比如季報(bào)需要15天、中報(bào)、年報(bào)可能需要2、3個(gè)月），所以我們看到的持倉(cāng)信息是滯后的，這期間，基金可能已經(jīng)進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)；另外就是季報(bào)只披露前十大重倉(cāng)股，并且部分基金前十大重倉(cāng)股占比如果很低的話，估值就更不準(zhǔn)確了。

十、基金分紅在財(cái)務(wù)報(bào)表上是怎么體現(xiàn)

注：以上數(shù)據(jù)源于天天基金網(wǎng)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。

十一、基金分紅和基金拆分區(qū)別

兩種方式的共同點(diǎn)是：基金分紅和拆分前后投資人的資產(chǎn)總值不變。

基金拆分定義：把一份額的基金拆分成多份，從而降低基金的單位凈值和增加基金的總份額。保持基金投資人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，重新計(jì)算基金資產(chǎn)的一種方式。

基金拆分后，原來(lái)的投資組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少?；鸱蓊~拆分通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實(shí)現(xiàn)預(yù)期年化收益、未實(shí)現(xiàn)利得、實(shí)收基金等，所以再展開(kāi)聊了，需要可自行百度。這里引出一個(gè)問(wèn)題：“既然資產(chǎn)總值不變，為什么要有基金折分？”，請(qǐng)大家思考下。

十二、基金分紅影響

1）現(xiàn)金分紅和紅利再投對(duì)基金運(yùn)作的影響：投資者選擇現(xiàn)金分紅時(shí)，基金分紅需要支付現(xiàn)金，管理人為變現(xiàn)支付分紅款，產(chǎn)品的持倉(cāng)可能會(huì)有較大變動(dòng)。投資者選擇紅利再投時(shí)，產(chǎn)品的持倉(cāng)不會(huì)受到影響，投資人的分紅所得再投為基金份額，從而基金整體份額也隨之增加。

2）基金單位凈值會(huì)受到分紅的影響，在分紅除權(quán)后會(huì)顯示為單位凈值的大幅下跌。而累計(jì)單位凈值=基金單位凈值+單位分紅金額，不會(huì)受到分紅的影響，因此投資者在評(píng)估產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)查看累計(jì)單位凈值的走勢(shì)。

參考資料：《證券投資基金收益分配條款的審核指引》