最近幾天，拼多多發(fā)布新的財報，市值再次超越阿里。數年前不被人看好的公司，成長為今天的巨頭。

那既然電商都有這樣的案例，其他行業(yè)呢？是不是也會有？我們來看看作者的分析。

過去一年，中國商業(yè)格局發(fā)生了不少變化。

華為新機“遙遙領先”，大模型如雨后春筍，拼多多市值一度超越阿里，消費者口碑與前幾年“判若兩司”……

華為不可復刻，但拼多多的崛起邏輯卻十分清晰：初期憑借微信完成了迅猛裂變，其后以簡單的操作、高性價比的爆款商品，迅速下沉，完成了基本盤的鞏固和積累，又通過生態(tài)完善和積極引導用戶復購，贏得了穩(wěn)定的用戶群體和客流量，再積極進軍海外，締造了一個電商神話。而在拼多多背后，電商大環(huán)境的繁榮、用戶消費習慣的改變、樸素多元的平臺特性，則是它賴以成功的基石。

優(yōu)質資產永遠是稀少的，復盤拼多多的崛起并無太多意義，我們其實更應該關注的是——下一個拼多多會在哪里？

從過去一年的觀察來看，最有可能出現在旅游業(yè)。

01 持續(xù)增長，旅游業(yè)成為消費新引擎

旅游業(yè)的景氣度，有目共睹。

根據文旅部數據，2024年第一季度國內出游人次14.19億，同比增長16.7%，總花費1.52萬億元，同比增長17%。今年的三大假期中，元旦、春節(jié)、五一在出游人次和總花費方面，均實現了超預期增長。

數據來源：文旅部 制圖：深眸財經

從過往經驗看，關鍵節(jié)假日由于出游基數龐大，想要錄得增長十分不易，但今年第一季度相較于2023年和2019年同期均錄得了較大增長，這說明旅游業(yè)正在經歷一場持續(xù)的確定性增長。

行業(yè)大氣候下，產業(yè)鏈也一片欣欣向榮。

比如，春運期間全國鐵路累計發(fā)送旅客較2019年增長17%，民航客運較2019年同期增長14.5%；五一期間，鐵路客運量較2019年同期增長23.3%，民航較2019年增長11.1%。頭部OTA平臺同程旅行2024Q1營收達38.66億元，同比增長49.5%，經調整凈利潤5.58億元，同比增長10.9%。

七大航司的營收增幅均在28%之上，三大央企航司中，南航、國航、東航一季度營收同比分別增近三成、六成和五成。

數據來源：文旅部 制圖：深眸財經

近一年來頻頻登上熱搜的話題，也在佐證這一點。從去年底的哈爾濱，到今年的天水麻辣燙、三亞大堵車、各地文旅出宣傳片“整花活”，再到最近《我的阿勒泰》取景地10倍的游客量……2023年四省旅游收入超萬億，河南、甘肅、新疆、黑龍江、山西等省市同比增長率均超過200%，2024年第一季度多地旅游收入均翻倍式增長。

這背后映射的是，旅游業(yè)除了是一種環(huán)保的增長方式之外，對GDP、消費、就業(yè)等拉動作用明顯，在全球經濟承壓的環(huán)境下，這種能持續(xù)確定性增長產業(yè)，也越來越受各地重視。

來時天地同借力，這與拼多多當年面臨的電商大環(huán)境極為相似，而在消費端，旅游業(yè)也在發(fā)生一場嬗變。

其一，隨著消費觀念、可支配收入、旅游資源等維度都發(fā)生了積極變化，旅游新風潮也隨之崛起，參與到旅游中的人數劇增，旅游正從過去的小眾奢侈型消費轉變成了成了一種大眾消費。

其二，短途游、周邊游、演唱會、徒步游、登山、露營等新型旅游形式崛起，多樣性和趣味性的旅游方式促進了消費頻次，根據同程旅行財報，截至2024年3月31日十二個月，同程旅行的年付費用戶2.29億，同比增加14.3%，年服務人次達18.3億，增長57.4%。服務人次增長率高于消費用戶增長率，從側面說明了旅游消費的頻次在大幅度提升，旅游日益成為了日常生活中的一部分。

其三，旅游消費正從過去的商務人群、精英階層、一二線城市等圈層，擴散到了年輕人、銀發(fā)族、下沉市場、縣域旅游、她經濟等圈層，比如五一假期，四線及以下城市旅游預訂訂單同比增長140%，均跑贏全國大盤，這本質上都是圈層擴散的結果，近年來各大旅游新聞能登上熱搜，本質上也是更為廣泛且多元化的圈層在誕生。

綜上，旅游業(yè)所處的大環(huán)境和消費端實現了“雙向奔赴”，與拼多多當年成功的條件極為類似，這也注定它有孕育“下一個拼多多”的實力和條件。

02 行業(yè)紅利下，誰能成為旅游版“拼多多”？

從數據上來看，2023年旅游產業(yè)規(guī)模超5萬億元，且在不斷增長之中。

與電商一樣，在這樣一個萬億大產業(yè)中，平臺經濟和規(guī)模效應也在凸顯，如果這樣一個行業(yè)中注定要誕生下一個“拼多多”，那毫無疑問是OTA平臺。 從目前來看，行業(yè)內有實力的平臺并不多，有像淘寶的，有像京東的，但如果真要論誰最與拼多多類似，同程旅行的多個特征與拼多多互為映射。

首先，是便捷的流量入口和場景，足夠多的待激活用戶。

拼多多依靠微信的社交裂變獲得了超7億用戶，早期獲客成本極低，一直一路飛馳突破7億用戶之后，就從裂變獲客邏輯轉變成了“激活”，人均購買頻次由2017年的17.6次增長至2021年的70.2次，客單價由2017年的32.8元提升至2021年的40.0元。

同程旅行也一樣，除了自有APP之外，還與微信、支付寶、手機廠商等展開合作，同時與各地方在公交地鐵上進行“線上+線下”等合作，便捷的流量入口和豐富的場景，使得同程旅行沉淀了巨量的用戶數，2024年第一季度平均月付費用戶同比增加2.9%，但與總用戶之間仍然存在較大的差額，這意味著待激活用戶足夠多，后續(xù)可以依靠服務和體驗激活這一部分用戶，完成用戶的高質量轉換，僅僅是挖掘這一部分存量用戶，就能為業(yè)績增長提供了有力保障。

其次，從下沉和年輕化到全域經營，抹平圈層差距。

拼多多早期總體是下沉市場中的部分用戶貢獻了主力，老年人、小鎮(zhèn)青年、性價比用戶等特定標簽下，圈層現象十分明顯，但是在2019年6月之后，拼多多推出百億補貼正式開始上攻高單價商品，伴隨著商品的豐富和圈層的拓展，逐漸獲得了廣泛圈層的認可。

旅游業(yè)也是一樣，早期可能是商務人群居多，精英消費為主，年輕人、銀發(fā)族、下沉市場等貢獻比例則較小，但這幾年各大圈層之間的差距正在被抹平，下沉市場、銀發(fā)族、她經濟、Z世代等圈層開始出現，并且產生了一定程度的融合。同程旅行數據顯示，其用戶群體約有86.9%的注冊用戶在非一線城市，女性用戶全年消費2次以上的比例高達55.4%，根據攜程2021年發(fā)布的報告顯示，銀發(fā)族人均旅行消費漲23%。

然后，能夠不斷上攻，在場景服務和產品上全面持續(xù)滿足。

拼多多在2020年達成了7億用戶，此后便不再公布GMV和用戶數量，其背后的實質是平臺的運營目標從低單價轉向高質量，并在此后陸續(xù)引入了眾多高單價品牌和生態(tài)扶持，比如百億補貼、扶持極兔、僅退款、百億農研等等。

旅游業(yè)也是一樣，服務場景和產品是核心競爭力，只有不斷完成產品普惠、體驗創(chuàng)新、場景多元、服務智慧，才能實現對用戶的全面滿足，增加用戶的復購率。這一點，同程旅行也有充分的布局，比如隨心退、智能出行管家、黑鯨會員、城市通、與更多航司合作等。

究其原因，更為廣泛且多元化的服務人群，也就意味著用戶需求的廣泛和多元。為用戶提供豐富的產品和服務，滿足最大消費者群體的多層次需求，從而增加用戶的粘性，從57.4%的年服務人次增長率就能看出，同程旅行在用戶數、消費頻次上均有提升。

當然，還有一點不可忽略，就是國際業(yè)務。

拼多多在2022年9月推出跨境電商平臺Temu，并迅速搶占全球市場份額，已在美國等地區(qū)形成競爭優(yōu)勢，根據 SimilarWeb 數據，2023 年 12 月，Temu 的獨立訪客數量達 4.67 億，排名全球第二，這也成為了拼多多的另一個增長極，公司股價也因此站上2000億美元大關，與阿里巴巴比肩。

同程旅行的海外策略也初露崢嶸，比如第一季度國際機票銷量同比增長超260%，國際酒店間夜銷售量同比增長150%，同時還在北美市場上線本地化APP，3月15日在洛杉磯上線了首個海外實體店，旗下藝龍酒店科技開設超過1800家，成功覆蓋印度尼西亞、日本、馬來西亞、老撾等海外市場。

03 成為旅游版拼多多會帶來什么好處？

我們必須清楚一個事實，拼多多是時代下的拼多多。

它的成功，并不是因為營銷有多厲害，老板有多聰明，背后資金多有實力。歸根結底，是用戶有更多需求需要滿足，是行業(yè)有短板需要補充，是平臺自身一步一個腳印的實踐。

旅游業(yè)的“拼多多”也是一樣。

對于用戶來說，因為時至今日，中國仍然不是高收入國家，旅游雖然已經成為大眾消費，但用戶仍然處于不斷進行消費升級的狀態(tài)，拼多多給用戶帶來的是更具有性價比的商品和更便捷優(yōu)質的服務，那么旅游版拼多多給大家?guī)淼模歉鼉?yōu)質好玩的服務，它能加速旅游業(yè)的普惠，讓旅游這個“大眾消費”更“大眾”。

對于行業(yè)來說，在一個充分競爭的環(huán)境下，領先的平臺公司必然會促進旅游業(yè)的蓬勃發(fā)展，完善行業(yè)規(guī)則，服務升級勢必推動整體良性循環(huán)，而“線上+線下”的融合，本來就是千行百業(yè)的一個大趨勢，參考拼多多的“百億農研”“極兔快遞價格戰(zhàn)”，旅游基礎設施的升級需要這樣一個有用戶、有實力的平臺去推動、去賦能，比如為各地打造的“城市通”乘車碼、為各地景區(qū)定制的數字化旅游、為鄉(xiāng)村旅游賦能的“千村計劃”，這些都是對旅游基礎設施的建設和補充，讓旅游融入到社會的各個角落，讓景點“常新”。

對于平臺來說，這不僅是一次業(yè)務升華的機會，更是一次擴寬護城河，打開新增長空間的機遇，旅游+的出現，使得平臺邊界趨于無屆，正在締造無限可能。