在有關(guān)基金的工作中都需要涉及認(rèn)購、申購等內(nèi)容，并且需要熟悉各種有關(guān)的操作系統(tǒng)。本文作者就結(jié)合自己的基金相關(guān)工作經(jīng)歷對基金有關(guān)系統(tǒng)進行了分析，希望能幫助到你的工作。

前些天整理了三篇文章：“基金–認(rèn)購那些事兒”、“基金-申購那些事兒” 和“基金-贖回那些事兒”。有些朋友在問認(rèn)購、申購和贖回同那些系統(tǒng)有交互，交互的系統(tǒng)挺多的，如：客戶管理系統(tǒng)、撮合系統(tǒng)、支付系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)、風(fēng)控系統(tǒng)、TA系統(tǒng)和基金銷售系統(tǒng)等。

結(jié)合自己平時在工作中了解基金TA系統(tǒng)關(guān)知識，資料來源于工作總結(jié)和網(wǎng)絡(luò)。重點聊聊TA系統(tǒng)，一起揭密它。

將從TA系統(tǒng)定義；TA系統(tǒng)分類；自建TA、分TA的必要性；TA系統(tǒng)具體處理的業(yè)務(wù)、和銷售系統(tǒng)的關(guān)系；直銷和代銷；賬戶體系；基金賬號開戶、增開和登記其它TA基金賬號。一點一點的切入，一塊一塊的展開，以便大家從入門逐漸到精通。

一、TA系統(tǒng)定義

TA：Transfer Agent 縮寫，通常稱成“登記過戶”。開放式基金登記過戶（TA）系統(tǒng)是基金的登記過戶系統(tǒng)。

其功能涵蓋了基金交易業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)，包括賬戶業(yè)務(wù)處理，如投資者開戶、修改賬戶資料、掛失/解掛等；日常交易業(yè)務(wù)處理，如認(rèn)購、申購（一般申購和定期定額）、贖回（一般贖回、指定贖回、預(yù)約贖回等）、轉(zhuǎn)托管、基金轉(zhuǎn)換等；特殊業(yè)務(wù)處理，如非交易過戶、賬戶凍結(jié)/解凍等；分紅業(yè)務(wù)處理，如現(xiàn)金分紅和紅利再投資。

同時TA系統(tǒng)還承擔(dān)著整個基金交易系統(tǒng)管理和維護，如崗位管理、柜員管理、基金信息管理、公告信息管理、銷售網(wǎng)點管理、系統(tǒng)維護日志管理、查詢統(tǒng)計功能等。

二、TA系統(tǒng)分類

TA系統(tǒng)分為中登TA、自建TA、中登分TA?！白越═A”、“分TA”目前都是相對于“中登TA”的概念。

和自建TA對應(yīng)的是中登TA，顧名思義是中國登記結(jié)算公司建立運營的，其中下放在各個基金公司的端口稱為分TA。該系統(tǒng)的注冊登記、結(jié)算都在中國證券登記結(jié)算有限公司。

1. 中登TA

2002年8月，中國證券登記結(jié)算公司登記過戶系統(tǒng)依托了中國結(jié)算滬、深分公司現(xiàn)有證券賬戶資源、資金交收平臺網(wǎng)絡(luò)通訊資源，形成了集成登記過戶、基金交易、資金清算的統(tǒng)一業(yè)務(wù)平臺。

整個中央登記開放式基金業(yè)務(wù)系統(tǒng)由登記過戶系統(tǒng)、清算匯總子系統(tǒng)、資金交收子系統(tǒng)及通訊系統(tǒng)構(gòu)成。

整個系統(tǒng)具有以下特點及優(yōu)勢：

（1）集成廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)：利用現(xiàn)有的證券結(jié)算通訊網(wǎng)絡(luò)，將全國各券商的證券營業(yè)部網(wǎng)點都可以作為開放式基金的代理銷售網(wǎng)點，使得開放式基金的銷售渠道更加全面。

當(dāng)前，開放式基金的銷售主要依賴于商業(yè)銀行的網(wǎng)點，中央登記結(jié)算公司也一直致力推動制定與各大銀行間的數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)，主動的將原有的基于dbf格式的數(shù)據(jù)接口升級為支持證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)的文件接口。大大的促進了中央登記過戶系統(tǒng)與銀行系統(tǒng)間的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換，加快了更廣泛銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。

（2）統(tǒng)一的資金清算平臺：依靠現(xiàn)有的證券業(yè)務(wù)資金結(jié)算體制和現(xiàn)有的資金劃撥通道，為開放式基金業(yè)務(wù)提供成熟穩(wěn)定，方便快捷的資金法人結(jié)算服務(wù)。整個結(jié)算系統(tǒng)已經(jīng)廣為業(yè)務(wù)參與各方熟悉和接納，可以保證開放式基金資金清算迅速、順利地開展。

（3）豐富的賬戶資源：現(xiàn)有的七千多萬滬、深證券賬戶持有者，在投資開放式基金時只需要進行基金賬戶注冊就可以完成，無需專門開戶。使基金管理公司可以掌握更多的賬戶資源。

（4）統(tǒng)一的份額登記中心：所有投資者的份額都可以登記在中央登記結(jié)算中心，使得基金管理公司不必為重要的份額數(shù)據(jù)信息建立數(shù)據(jù)備份中心，從而減小了投資，節(jié)省了社會資源。

中國結(jié)算TA系統(tǒng)的主要特點有：

• 統(tǒng)一接入模式?；鸸緝H需與中國結(jié)算系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)交換，便可以實現(xiàn)與所有接入中國結(jié)算系統(tǒng)的代銷渠道的連接。
• 統(tǒng)一賬戶模式。利用現(xiàn)有滬、深證券賬戶資源，適應(yīng)證券市場投資者的交易習(xí)慣，允許7000萬證券賬戶持有者直接使用其證券賬戶進行開放式基金交易，實現(xiàn)“一卡通”式服務(wù)。
• 集中TA模式。由于只有一個處理點，可以處理復(fù)雜的業(yè)務(wù)規(guī)則，有利于全面管理投資人賬戶（如方便投資人管理、對收費做遞延處理等），提升清算交收效率，能更好地適應(yīng)將來對開放式基金交易環(huán)節(jié)與分紅環(huán)節(jié)的征稅的處理。
• 中國結(jié)算作為專門從事證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)，可以為開放式基金的運作提供專業(yè)化管理，保證系統(tǒng)運行的安全、高效；有利于降低全行業(yè)成本，減少基金系統(tǒng)多元化所帶來的資源浪費，提高市場效率。
• 采用中國結(jié)算TA系統(tǒng)可以更好的為新產(chǎn)品提供后臺服務(wù)支持，如LOF、封閉轉(zhuǎn)開放等。

2. 分TA

因為一些現(xiàn)實原因（業(yè)務(wù)類型、清算效率等）導(dǎo)致“中登TA”不能獨立完成所有業(yè)務(wù)合作機構(gòu)的TA清算業(yè)務(wù)。所以具備資質(zhì)的資產(chǎn)管理人（通常就是基金公司、證券資管部門、銀行等），在借助“中登TA”進行產(chǎn)品管理時，需要額外購買一套“分TA”系統(tǒng)和“中登TA”合作完成每天的清算業(yè)務(wù)。

“中登TA”和“分TA”合作清算是一套非常復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對時效、準(zhǔn)確度等的要求那是相當(dāng)高的。并不是所有的產(chǎn)品都要在中登TA登記的，所以就有了“自建TA”。

3. 自TA

“自建TA”也就是自己建設(shè)的一套登記過戶系統(tǒng)，登記過戶系統(tǒng)所具備的功能都將在這套“自建TA”里完成，在做業(yè)務(wù)清算的時候也就不需要和中登公司再做交互。

自建TA是基金公司和證券公司自己建立運營的TA系統(tǒng)，負(fù)責(zé)自己產(chǎn)品的登記結(jié)算業(yè)務(wù)。自建 TA 的份額注冊登記、結(jié)算都是在基金公司自己這邊?，F(xiàn)在越來越多的基金公司采用自建TA，在產(chǎn)品結(jié)算等各方面相較于中登TA都是較為方便的。

4. 自建TA和分TA的必要性

如果產(chǎn)品的銷售不在中登進行結(jié)算，是可以不接入中登TA的。比如當(dāng)前的私募，基本上都只有自建TA，即便是把TA業(yè)務(wù)交給第三方做，第三方也是用的自建TA模式。

但如果涉及到場內(nèi)結(jié)算的產(chǎn)品，比如ETF基金、LOF基金，前者只能在場內(nèi)交易，后者既可以在場內(nèi)也可以在場外交易，但只要是涉及場內(nèi)清算交收的基金產(chǎn)品，就只能注冊在中登 TA 里進行處理。所以自建 TA 系統(tǒng)目前適用的產(chǎn)品主要限于場外開放式基金。

一般來說，公募基金公司都會建兩個 TA ，即自建 TA 和中登分TA，而私募基金則只有自建TA 。

注：目前市面上有恒生電子、金證股份、頂點股份、長亮科技等公司提供TA系統(tǒng)軟件開發(fā)，但恒生電子是國內(nèi)最大的TA系統(tǒng)軟件供應(yīng)商，市場占比最大。

5. TA系統(tǒng)具體處理的業(yè)務(wù)、和銷售系統(tǒng)的關(guān)系

主要分為賬戶、交易、產(chǎn)品、其它業(yè)務(wù)等四類業(yè)務(wù)。

賬戶業(yè)務(wù)包括投資者開戶、銷戶、客戶資料修改、賬戶登記等，主要處理的是投資人身份相關(guān)的信息。

交易業(yè)務(wù)則比較直觀，有一些日常交易業(yè)務(wù)處理，如認(rèn)購、申購（包括定期定額）、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金轉(zhuǎn)換等；特殊業(yè)務(wù)處理，如非交易過戶、賬戶凍結(jié)/解凍、份額凍結(jié)/解凍、份額強增強減等；分紅業(yè)務(wù)處理，如現(xiàn)金分紅、紅利再投資、分紅方式變更等。

產(chǎn)品業(yè)務(wù)則覆蓋了產(chǎn)品的整個生命周期，主要有產(chǎn)品成立、發(fā)行失敗、產(chǎn)品清盤等。

從功能上看，似乎TA系統(tǒng)處理的業(yè)務(wù)是涵蓋了銷售業(yè)務(wù)的，那為什么還需要有獨立的銷售系統(tǒng)呢？

這主要是因為TA系統(tǒng)是一個把外界業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中起來進行管理的一個模式，然而銷售網(wǎng)點又是分散的，因此需要一套分散式的業(yè)務(wù)系統(tǒng)去配合，也就是銷售系統(tǒng)。

銷售系統(tǒng)相當(dāng)于TA系統(tǒng)伸到各個銷售網(wǎng)點的觸手，接收投資人的業(yè)務(wù)申請并發(fā)送給TA系統(tǒng)，申請包括賬戶開戶、登記、認(rèn)購、申購、基金轉(zhuǎn)換、贖回等。

6. 直銷和代銷

基金直銷系統(tǒng)：是基金公司自己的基金銷售系統(tǒng)，只能銷售該基金公司的基金產(chǎn)品，具有局限性。

代銷系統(tǒng)：第三方基金銷售機構(gòu)可以與多家基金公司簽署相關(guān)的代銷協(xié)議，并與TA系統(tǒng)進行聯(lián)通測試后，即可上線多種產(chǎn)品供消費者選擇。

7. 賬戶體系

基金賬戶和交易賬戶存在一對多、多對一的情況：

• 一個交易賬戶對應(yīng)多個基金賬戶：投資者在同一個銷售機構(gòu)購買多個基金公司的基金，投資者在這個銷售機構(gòu)就會有多個基金公司的基金賬戶，但是只有一個交易賬戶（銷售系統(tǒng)的角度）。
• 一個基金賬戶對應(yīng)多個交易賬戶：投資者在多個銷售網(wǎng)點購買同一個基金（TA系統(tǒng)的角度）。

8. 基金賬號開戶、增開、登記其它TA基金賬號

（1）基金賬號開戶

登記人根據(jù)投資人的申請，依據(jù)相關(guān)規(guī)則為投資人設(shè)立基金賬戶，分配唯一的基金賬戶，用于以后的基金交易。 在銷售商，一般同時需要設(shè)立基金交易賬戶。

投資者在參與開放式基金認(rèn)購、申購、贖回之前必須到基金管理公司在各地的直銷或代銷網(wǎng)點開立基金賬戶。

（2）基金登記

投資人已開立基金賬戶，要在其他銷售機構(gòu)基金交易，需要在其它銷售商進行賬戶登記。

（3）增開、登記其它TA基金賬號

投資者在本銷售機構(gòu)開通了某個TA的基金賬號，有需求買其它TA旗下的產(chǎn)品，首先要增開該TA基金賬號才能基金交易。

投資者在本銷售機構(gòu)開通了某個TA的基金賬號，有需求買其它TA旗下的產(chǎn)品并且在其它銷售機構(gòu)已經(jīng)開通了該TA的基金賬號，只需要拿著基金賬號登記去登記即可。

一個投資人一個基金賬號同時開設(shè)了很多交易賬號。每個交易賬號有自己的資金方式，份額分別托管（增加銀行卡）。

參考資料：

《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券登記規(guī)則》

《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶業(yè)務(wù)指南》

《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司交易型開放式基金登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南（2022年12月修訂）》