本文筆者將針對(duì)小米的商業(yè)模式以及當(dāng)下處在的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，小米具備的執(zhí)行AloT戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分析，對(duì)小米的戰(zhàn)略前景做出展望。

自從小米發(fā)布手機(jī)+AIoT雙引擎戰(zhàn)略以來(lái)，小米的IoT已經(jīng)開(kāi)始成為其財(cái)報(bào)中的主角。

根據(jù)2019年Q1的財(cái)報(bào)（下文數(shù)據(jù)如無(wú)特別說(shuō)明，均來(lái)自小米2019Q1財(cái)報(bào)。）：小米IoT及生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)Q1的收入，已經(jīng)達(dá)到120億，同比增長(zhǎng)56.5%。其中，智能電視連續(xù)兩個(gè)季度保持中國(guó)地區(qū)第一名，全球累積出貨達(dá)2.6億部，同比增長(zhǎng)99.8%的表現(xiàn)亮眼。智能音箱小愛(ài)同學(xué)三月份的月活數(shù)量超過(guò)4550萬(wàn)，同比增長(zhǎng)247.2%。另外，IoT設(shè)備連接數(shù)（不含智能手機(jī)和筆記本電腦）達(dá)到了1.71億臺(tái)，同比增長(zhǎng)70%。

如此亮眼的成績(jī)，似乎在說(shuō)明小米已經(jīng)在國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)賽道上領(lǐng)先了。不過(guò)，要看清楚小米的戰(zhàn)略前景，還需要先了解一下小米商業(yè)模式以及當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

小米AIoT戰(zhàn)略的意義

如同小米在2018年于聯(lián)交所提交的招股說(shuō)明所說(shuō)，小米的商業(yè)模式是以用戶(hù)為中心，以硬件、新零售和電商、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是用高性?xún)r(jià)比的硬件吸引用戶(hù)，再基于用戶(hù)的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行精準(zhǔn)的電商營(yíng)銷(xiāo)，還有提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)獲取更大利潤(rùn)。

看起來(lái)圍繞著用戶(hù)來(lái)讓價(jià)值流動(dòng)起來(lái)，換個(gè)角度看，也可以說(shuō)是用這三者來(lái)「圈住」用戶(hù)。

一直以來(lái)，小米的硬件都以性?xún)r(jià)比而著稱(chēng)，雷軍甚至公開(kāi)宣布，小米的硬件綜合利潤(rùn)率永不會(huì)超過(guò)5%。

盡管這只是對(duì)米粉們的一句似是而非的情話，操作空間很大。但實(shí)際上小米選擇低毛利的硬件業(yè)務(wù)作為底層邏輯，根本不能停下來(lái)。

主要是因?yàn)樾铝闶奂半娚虡I(yè)務(wù)，還有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的規(guī)模尚未夠大。目前，小米毛利率最高的是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，僅占總收入的9%。至于電商和新零售，目前的階段，主要是小米有品，毛利并不高。

過(guò)去7年里面，小米成功在4G的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代向市場(chǎng)證明目前的商業(yè)飛輪可行。而現(xiàn)在，小米還在賭下一個(gè)讓自己飛起的風(fēng)口。

小米基本面的優(yōu)勢(shì)

同樣是聯(lián)網(wǎng)價(jià)值，但設(shè)備總是比人口多，況且還能改變?nèi)伺c人之間的連接價(jià)值，物聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值在熟悉互聯(lián)網(wǎng)法則的巨頭們看來(lái)是一塊肥肉。

當(dāng)下物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)尚在萌芽期，以AI為基礎(chǔ)應(yīng)用的路徑已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)巨頭們廣為接受，小米無(wú)疑是這條賽道上受人關(guān)注的明星之一。

這個(gè)時(shí)期，受制于物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和AI技術(shù)水平，評(píng)價(jià)物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有一條簡(jiǎn)單的邏輯：用更低成本獲取用戶(hù)，誰(shuí)能提供更好的統(tǒng)一生態(tài)體驗(yàn)給用戶(hù)，教育用戶(hù)養(yǎng)成場(chǎng)景的習(xí)慣，養(yǎng)成對(duì)統(tǒng)一生態(tài)體驗(yàn)的路徑依賴(lài)，誰(shuí)就能更加領(lǐng)先。

基于這條邏輯，筆者總結(jié)為三項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)：設(shè)備連接數(shù)、智能設(shè)備月活數(shù)、銷(xiāo)售渠道數(shù)。

設(shè)備連接數(shù)

截止到2018年12月31日，擁有超過(guò)5個(gè)小米IoT設(shè)備（不含智能手機(jī)和筆記本）的用戶(hù)是230萬(wàn)名，同比增長(zhǎng)109.5%，以每年幾乎翻倍的速度增加連接數(shù)用戶(hù)是小米AIoT業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好的一面。

米家APP用戶(hù)月活躍用戶(hù)數(shù)是2600萬(wàn)，約一半以上的是非小米手機(jī)用戶(hù)，一定程度上顯示了小米IoT設(shè)備的吸引力。

當(dāng)然，很大程度上是因?yàn)椋盒∶椎腎oT設(shè)備的價(jià)格有足夠的吸引力。

小米的IoT主要應(yīng)用是手環(huán)、智能電視、電動(dòng)滑板車(chē)、掃地機(jī)器人、智能音箱小愛(ài)同學(xué)。小米IoT及生活消費(fèi)品的毛利不斷在上升，從2018Q1的10.7%提升到2019Q1的12%，不過(guò)主要是智能電視的規(guī)模生產(chǎn)后的毛利提升。

問(wèn)題是，目前的AIoT，能否做到情景智能？

目前手環(huán)依賴(lài)手機(jī)，手環(huán)的數(shù)據(jù)尚未能聯(lián)動(dòng)到家居里的設(shè)備，從戶(hù)外的場(chǎng)景切換到家居的場(chǎng)景，「智能」似乎是割裂的。家居的場(chǎng)景里，盡管智能電視和智能音箱都是AI的入口并連接到同一個(gè)家庭網(wǎng)絡(luò)，但用戶(hù)使用起來(lái)的時(shí)候，兩個(gè)設(shè)備尚未能互相感知。

顯然，答案是否定的，所以當(dāng)前的IoT真正價(jià)值尚未被發(fā)揮。不過(guò)，這不只是小米尚未能做到的問(wèn)題，而是華為這種研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)目前都未能完全做到。

故當(dāng)下IoT的現(xiàn)狀是：?jiǎn)我粓?chǎng)景的設(shè)備間互聯(lián)已經(jīng)打好基礎(chǔ)，但物與物之間的智能感知，情景切換的智能服務(wù)尚未做到。這一點(diǎn)也留下了隱患，下文再說(shuō)。

無(wú)論是消費(fèi)者，企業(yè)還是資本，大家在等的都是5G帶來(lái)的改變。而小米在賭的，是借5G時(shí)代的東風(fēng)，燒掉當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)巨頭構(gòu)建的價(jià)值鏈。

智能設(shè)備出貨量

根據(jù)數(shù)據(jù)創(chuàng)造價(jià)值的邏輯，物聯(lián)網(wǎng)里設(shè)備也是有主次之分，核心設(shè)備的特點(diǎn)能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交互數(shù)據(jù)，還能完成與人的交互。而其它的配件設(shè)備，主要任務(wù)是完成數(shù)據(jù)收集，以及與核心設(shè)備交換數(shù)據(jù)，與人的交互反倒是其次。

小米一直用高性?xún)r(jià)比的打法，在不少領(lǐng)域都占領(lǐng)著行業(yè)前列。

核心設(shè)備如智能電視，如上文提及保持國(guó)內(nèi)第一，而且增速驚人。智能音箱2018年國(guó)內(nèi)第二，最近被百度超越成為第三。智能手機(jī)和筆記本電腦也算潛在的IoT核心設(shè)備，5G時(shí)代下它們的具體形態(tài)其實(shí)有可能變化，在此不再細(xì)說(shuō)。

總的來(lái)說(shuō)，小米在核心設(shè)備的出貨量上，覆蓋品類(lèi)多，而且數(shù)量都在國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二。

配件設(shè)備如手環(huán)、電動(dòng)車(chē)、掃地機(jī)、空氣凈化器、空調(diào)等，出貨量也非常大，但行業(yè)存在變數(shù)。

細(xì)分行業(yè)要求的細(xì)分專(zhuān)業(yè)度太高，小米這樣的大企業(yè)是難以兼顧的。

于是，小米有了小米生態(tài)鏈，讓每條賽道上都有一到兩家小米生態(tài)鏈的公司賽跑，目前的成績(jī)還不錯(cuò)，投資的290家公司中已經(jīng)有10家敲鐘上市，總賬面價(jià)值290億元，稅后凈收益為5.925億元。

小米在IoT的設(shè)備出貨量上的優(yōu)勢(shì)是比較明顯的，同時(shí)生態(tài)鏈的企業(yè)眾多，其中也不乏佼佼者。

銷(xiāo)售渠道

在IoT生態(tài)尚未成熟，體驗(yàn)未統(tǒng)一，單品尚未標(biāo)準(zhǔn)化的時(shí)候，線上的銷(xiāo)售是難以發(fā)力的。

而線下渠道是一條更優(yōu)的選擇，而小米在這一塊已經(jīng)鋪墊多年，截止2018年12月31日，小米擁有586間小米之家，以及1378家小米授權(quán)店。

小米體驗(yàn)店是一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)力點(diǎn)。作為IoT場(chǎng)景的體驗(yàn)場(chǎng)所，帶動(dòng)銷(xiāo)售，相比起在線上多個(gè)SKU頁(yè)面不斷選擇來(lái)說(shuō)，對(duì)用戶(hù)更加友好。

總的來(lái)說(shuō)，小米的優(yōu)勢(shì)在于已有的設(shè)備數(shù)規(guī)模暫時(shí)領(lǐng)先，同時(shí)也有足夠的渠道數(shù)更好地觸達(dá)用戶(hù)。

小米的命門(mén)

沒(méi)有AI的IoT，就像沒(méi)有靈魂的肉體。

AIoT的核心價(jià)值，來(lái)自于核心設(shè)備背后的AI提供的體驗(yàn)，而不是一大堆配件設(shè)備。用戶(hù)會(huì)根據(jù)AI的體驗(yàn)來(lái)購(gòu)買(mǎi)一系列的設(shè)備，而非反過(guò)來(lái)，這一點(diǎn)在Google智能音箱今年開(kāi)始反超Amazon上已經(jīng)得到驗(yàn)證。

小米雖然銷(xiāo)售了大量的IoT設(shè)備，不過(guò)看似只是暫時(shí)的領(lǐng)先，或者說(shuō)，真正的玩家還沒(méi)完全投入。

對(duì)于BAT來(lái)說(shuō)，超越小米的AI水平似乎并不是一件難事。根據(jù)Canalys的2019Q1全球智能音箱出貨量報(bào)告，百度智能音箱出貨量已經(jīng)超越了阿里和小米，成為了中國(guó)地區(qū)第一。

別忘了，這是百度ALL in AI的第二年，百度砍掉渡鴉重新重新打造音箱已經(jīng)比小米進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域晚了近一年。

也許小米的AI只能等著研發(fā)投入和時(shí)間來(lái)補(bǔ)救，近年的小米已經(jīng)加大了研發(fā)支出17億元，同比增加49.5%，似乎步伐在加快。

不過(guò)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的商場(chǎng)如同戰(zhàn)場(chǎng)，并沒(méi)有留給小米太多喘息的時(shí)間。

華為的手機(jī)業(yè)務(wù)在全球智能手機(jī)放緩的情況下，還能保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。不僅如此，華為的IoT業(yè)務(wù)其實(shí)從2015年已經(jīng)開(kāi)始探索，不僅宣布以手機(jī)為主要入口+8種輔設(shè)備的AIoT戰(zhàn)略，最近也開(kāi)始宣布要發(fā)力HiLink生態(tài)–讓中國(guó)在未來(lái)三年內(nèi)三分之一的IoT設(shè)備都支持華為HiLink，未來(lái)與小米必有一戰(zhàn)。

如果從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，華為終端與小米已經(jīng)十分相似。

不同的是，小米每年能夠投入的研發(fā)資金無(wú)法與華為巨量的投入相比。要是到了5G時(shí)代，加入了華為所擁有的5G技術(shù)優(yōu)勢(shì)和影響力等因素，小米的前景并沒(méi)有想象中明朗。

空中的硬幣

小米雖然擁有比較大規(guī)模的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備業(yè)務(wù)，以及渠道數(shù)量、業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)也正在改善。

但當(dāng)下看來(lái)，小米所有用的最大的優(yōu)勢(shì)也許只剩時(shí)間，畢竟渠道數(shù)量和生態(tài)企業(yè)對(duì)于BAT，華為和OV們來(lái)說(shuō)，也并無(wú)落后太多。

缺乏對(duì)AI的足夠投入力度是一個(gè)難以回避的問(wèn)題，未來(lái)可能會(huì)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

要展望小米的AIoT戰(zhàn)略前景，有幾個(gè)問(wèn)題值得持續(xù)關(guān)注：

• 小米的手機(jī)業(yè)務(wù)能否保持大規(guī)模出貨？
• 新零售和電商業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)能夠以多快的速度增長(zhǎng)？
• AI的效能能否打通各個(gè)場(chǎng)景的邊界，提供屬于物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的服務(wù)價(jià)值？

當(dāng)然，商業(yè)中最沒(méi)懸念的是：AI技術(shù)水平、用戶(hù)體驗(yàn)、價(jià)格中存在一個(gè)平衡點(diǎn)，消費(fèi)者要的往往是「剛剛好」，而不是物理上的「最好」。

這也許是小米能贏的機(jī)會(huì)，小米會(huì)不會(huì)是抓住這一點(diǎn)的公司？

它的未來(lái)，就像拋在空中的硬幣，一天未落下，賭局未有定論。

參考資料

【1】小米2018年招股說(shuō)明書(shū)

【2】小米2018年年度報(bào)告

【3】小米2019年第一季度報(bào)告

作者：獨(dú)思有疑，微信公眾號(hào)：獨(dú)思有疑，專(zhuān)注產(chǎn)品思維的商業(yè)分析。

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