互聯(lián)網(wǎng)以三種形式服務(wù)金融

當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融的形式有眾籌、人人貸（Peer-to-Peer Lending,P2P）、余額寶等，拋開(kāi)這些形式，從本質(zhì)上來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)仍舊是一個(gè)工具，金融才是核心內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一種工具，有三種形式服務(wù)于金融：

第一種形式是渠道功能。比如說(shuō)商業(yè)銀行網(wǎng)銀，從商業(yè)銀行的角度上來(lái)講，可以說(shuō)它是一種渠道，另外也可以說(shuō)它是一種服務(wù)方式。以前需要個(gè)人到柜臺(tái)去辦理業(yè)務(wù)，現(xiàn)在把商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)搬到互聯(lián)網(wǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)成為消費(fèi)者接觸銀行服務(wù)的一個(gè)渠道。例如，工商銀行的業(yè)務(wù)70%-80%都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)完成的。

第二種形式是信息來(lái)源。互聯(lián)網(wǎng)對(duì)人們生產(chǎn)、生活造成重要影響，是因?yàn)樗涗浟瞬灰妆挥涗浀男畔?，互?lián)網(wǎng)成為信貸交易或者是金融交易中重要的信息來(lái)源。最典型的例子就是阿里金融，阿里很容易、很方便地掌握商戶或消費(fèi)者的一部分交易數(shù)據(jù)，根據(jù)這些信息并結(jié)合其他手段，就可以比較方便地對(duì)貸款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。如果對(duì)這些小微企業(yè)，用傳統(tǒng)的貸前調(diào)查方式逐一去調(diào)查，成本就太高了。

第三種形式是中介功能。互聯(lián)網(wǎng)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，起著中介的作用，就是把有錢(qián)的人和需要錢(qián)的人匹配在一起。最典型例子就是人人貸和眾籌模式。

人人貸融資模式風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)整個(gè)金融體系的發(fā)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的推動(dòng)力。我國(guó)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)長(zhǎng)期處于一種壓抑狀態(tài)，內(nèi)部突破的動(dòng)力不足，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新鮮的外部沖擊，推動(dòng)著中國(guó)金融體系的變革。比如，人人貸作為一種新型融資模式，打破金融壓抑的格局，受到公眾和業(yè)界的追捧。但是，人人貸融資模式的風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注，這可以從宏觀和微觀兩方面來(lái)看。

從宏觀層面來(lái)講，人人貸確實(shí)存在法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)，非法吸儲(chǔ)和挪用客戶資金，媒體一直都在報(bào)道人人貸機(jī)構(gòu)攜款“跑路”等相關(guān)現(xiàn)象，這與人人貸業(yè)務(wù)流程中資金流轉(zhuǎn)路線有很大關(guān)系。在資金流轉(zhuǎn)過(guò)程中，第三方監(jiān)管的缺位，使得人人貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者和操作者享有客戶資金的實(shí)際控制權(quán)，存在著較高的道德風(fēng)險(xiǎn)，這與我國(guó)股票市場(chǎng)早期出現(xiàn)的券商挪用客戶保證金的現(xiàn)象非常類似。解決的思路，就是把“資金托管”的概念和理念有效地運(yùn)用到人人貸業(yè)務(wù)中來(lái)，避免讓人人貸平臺(tái)的運(yùn)行者和操作者對(duì)客戶的資金有實(shí)際的控制權(quán)。

目前一些人人貸業(yè)務(wù)平臺(tái)，僅依靠運(yùn)行者個(gè)人道德來(lái)做信用支撐是走不遠(yuǎn)的。對(duì)于新興業(yè)務(wù)或新生事物來(lái)說(shuō)，未來(lái)要成為一種成熟的金融模式，僅依靠建立在個(gè)人道德基礎(chǔ)上的信用是不牢固的。所以，從宏觀角度來(lái)講，希望業(yè)內(nèi)能夠盡快找到一種有效的方法，從制度層面，特別是技術(shù)的層面，解決人人貸業(yè)務(wù)中存在的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

從微觀層面來(lái)講，金融的本質(zhì)、核心還是信用風(fēng)險(xiǎn)管理。借貸永恒的問(wèn)題是“借款人是誰(shuí)，人怎么樣，會(huì)不會(huì)還款？”.對(duì)于純粹的“線上”人人貸模式，能否徹底解決這些問(wèn)題？在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面與傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢(shì)何在？當(dāng)了解“現(xiàn)下”模式以后，從一定程度上講，我們認(rèn)為目前的“線下”模式還是比較靠譜。

僅依靠“線上”模式很難徹底了解借款人的真實(shí)情況，所以，稍有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的管理者都會(huì)尋求與一些小額貸款公司或擔(dān)保公司合作，通過(guò)小額貸款公司或擔(dān)保公司對(duì)小范圍區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)的了解，幫助“線上”的人人貸公司解決風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題。例如，京東商城的供應(yīng)鏈融資也需要與金融機(jī)構(gòu)合作，用所謂“線下”的方式進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。（搜索微信公眾號(hào)“投黑馬”專注于股權(quán)眾籌的O2O平臺(tái)）

個(gè)人隱私須立法保護(hù)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日新月異，記錄了很多以前不可能被記錄的信息，它幾乎使得每一個(gè)人都成為“透明人”.在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，個(gè)人隱私保護(hù)是一個(gè)非常關(guān)鍵的問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)上留下來(lái)的信息，哪些信息是可以用的，需要怎么來(lái)用，哪些不可以用于商業(yè)目的，這一系列問(wèn)題都是需要回答，都需要有規(guī)則。

個(gè)人數(shù)據(jù)必須得到保護(hù)，是國(guó)際上普遍接受并認(rèn)可的原則。在數(shù)據(jù)保護(hù)方面，歐洲國(guó)家曾經(jīng)有過(guò)慘痛的教訓(xùn)，所以目前歐洲人普遍具有較好的個(gè)人隱私保護(hù)意識(shí)，歐洲各國(guó)的個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)工作也走在世界前列。如果確實(shí)需要使用個(gè)人信息和數(shù)據(jù)，需要有一定的原則。

首先，要有目的性。比如，建立征信系統(tǒng)的目的，就是為了幫助放貸機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估借款人的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，采集數(shù)據(jù)還要有適當(dāng)性原則。適當(dāng)性原則就是說(shuō)為了達(dá)到這個(gè)目的，這些信息確確實(shí)實(shí)是必要的。

此外，個(gè)人放棄隱私總要得到一些回報(bào)。拿征信系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，放棄隱私換回的是和金融機(jī)構(gòu)發(fā)生信貸交易關(guān)系的可能性、便捷性，換回來(lái)的是更多的融資機(jī)會(huì)和較低的融資成本。

從這個(gè)意義上講，要盡快出臺(tái)個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)法，喚醒社會(huì)公眾的數(shù)據(jù)保護(hù)意識(shí)。只有消費(fèi)者個(gè)人有了數(shù)據(jù)和隱私保護(hù)的意識(shí)，并在社會(huì)上達(dá)成共識(shí)后，才能推動(dòng)其成為一個(gè)法律。

互聯(lián)網(wǎng)金融與征信體系互為補(bǔ)充

首先澄清一個(gè)概念，什么是“征信”?征信并非銀行或金融機(jī)構(gòu)所做的資信調(diào)查，征信的本質(zhì)是放貸機(jī)構(gòu)之間的信息共享。那么，共享是什么？假如有一樣?xùn)|西，本質(zhì)上一致的東西，你也有，我也有，但是每個(gè)人所擁有的都不全面，當(dāng)把所有信息湊起來(lái)的時(shí)候，才是一個(gè)比較全面的信息，我們把這個(gè)過(guò)程或行為叫做“共享”.

舉一個(gè)信貸信息共享的例子。

比如說(shuō)，一個(gè)人在工商銀行有貸款，招商銀行也有貸款。工商銀行與招商銀行是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，那么，永遠(yuǎn)不要期望他們之間能夠?qū)υ?，或者去點(diǎn)對(duì)點(diǎn)互通信息。工商銀行只了解他的一部分負(fù)債，招商銀行也只了解他的部分負(fù)債。兩家銀行能對(duì)他的負(fù)債狀況進(jìn)行評(píng)估的信息都不全面，從而很難判斷授信風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和額度。如果兩家銀行能夠把信息分享，就能夠更加全面地了解客戶的情況。在這樣一個(gè)共享的過(guò)程中，要求信息具有同質(zhì)性。

從這個(gè)意義上講，“政府部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)間信息共享”這種說(shuō)法是不科學(xué)、不嚴(yán)密的。因?yàn)檎块T(mén)與金融機(jī)構(gòu)等私營(yíng)部門(mén)掌握的信息，性質(zhì)上是完全不同的?！肮蚕怼钡姆懂?wèi)?yīng)該界定為金融機(jī)構(gòu)等私營(yíng)部門(mén)之間，而對(duì)于政府部門(mén)的主要問(wèn)題是加強(qiáng)信息公開(kāi)。

我國(guó)的個(gè)人征信工作是從1999年開(kāi)始試點(diǎn)，2004年開(kāi)始建立全國(guó)集中統(tǒng)一的個(gè)人征信系統(tǒng)，2006年1月，企業(yè)征信系統(tǒng)和個(gè)人征信系統(tǒng)升級(jí)為全國(guó)統(tǒng)一的系統(tǒng)。2013年3月15日正式實(shí)施的《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，將征信系統(tǒng)明確定位為國(guó)家建立的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。目前，征信系統(tǒng)已經(jīng)為1800萬(wàn)戶企業(yè)建立了信用檔案，為8.3億人建立了“經(jīng)濟(jì)身份證”.自2006年以來(lái)，企業(yè)征信系統(tǒng)累計(jì)查詢3.4億次，2013年日均查詢約30萬(wàn)次；個(gè)人征信系統(tǒng)累計(jì)查詢13.7億次，2013年日均查詢近100萬(wàn)次。

有人講，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不如美國(guó)，主要是由于征信體系不發(fā)達(dá)。其實(shí)這是一種誤解，因?yàn)闊o(wú)論從覆蓋地域，還是從覆蓋業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，我國(guó)的征信系統(tǒng)都已經(jīng)達(dá)到很高的水平，問(wèn)題根本癥結(jié)還是在于我國(guó)金融不夠發(fā)達(dá)。對(duì)于任何一個(gè)金融系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，它都要解決一個(gè)“陌生人”問(wèn)題：當(dāng)一個(gè)陌生人要走進(jìn)正規(guī)的金融體系時(shí)，靠得還是“熟人社會(huì)”.現(xiàn)在很多銀行都在做社區(qū)銀行，就是要把金融的細(xì)枝末節(jié)伸展到基層社會(huì)的土壤里。阿里金融的成功就在于其創(chuàng)造了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的“熟人社會(huì)”.目前，中國(guó)整個(gè)金融體系所面臨的問(wèn)題，是怎么能夠讓那些對(duì)于金融體系來(lái)說(shuō)“陌生”的人，盡快進(jìn)入到正規(guī)的金融體系里來(lái)。整個(gè)金融體系就像一顆參天大樹(shù)，底下必須有一個(gè)非常繁茂的根須系統(tǒng)。

人人貸金融、小額貸款公司或其他小型金融機(jī)構(gòu)，就是要去做那些根須，去做深扎于土壤之內(nèi)的“毛細(xì)血管”.中國(guó)有近14億人，征信系統(tǒng)里有近8億人，其中真正有記錄的、有過(guò)交易的，對(duì)金融系統(tǒng)來(lái)說(shuō)是“熟人”的，被金融機(jī)構(gòu)掃描過(guò)的只有3億多人。人人貸的機(jī)會(huì)在哪里？人人貸的機(jī)會(huì)就在另外5億人，這5億人有創(chuàng)業(yè)的需求、求學(xué)有發(fā)展的需求、有融資的需求，但是沒(méi)有人為他們服務(wù)。所以，現(xiàn)在很多人講我國(guó)人人貸行業(yè)發(fā)展受到我國(guó)征信體系不發(fā)達(dá)的制約，這句話顯然有失偏頗。

此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來(lái)越多的“陌生人”會(huì)變成整個(gè)金融體系里的“熟人”,征信數(shù)據(jù)庫(kù)里面覆蓋人的范圍也會(huì)隨之逐漸擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)促進(jìn)征信系統(tǒng)的不斷完善。

作者：臧成都