在作者看來，從這波倒閉潮的真實情況看，未來的P2P或許反而更加適合投資。

“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪?！?/p>

沃倫·巴菲特這句投資格言一直被支持者奉為經(jīng)典。而這句格言所揭示的對于真正具有投資價值的抵定，在P2P遭遇倒閉潮之際，尤能作為投資者的一個分野標準。

而在筆者看來，從這波倒閉潮的真實情況看，未來的P2P或許反而更加適合投資。

爆雷的，是“三無”平臺

雖然與移動互聯(lián)網(wǎng)一同成長，但P2P的真實屬性還是金融，資產(chǎn)端的波云詭譎防不勝防、資金端的社會民生甚至身家性命，都決定謹慎和敬畏是P2P從業(yè)者起碼的常識。

但是，眼下爆雷的平臺們，無論是創(chuàng)始人還是團隊都在與這種文化的背離。對風險以累積為主要特征的金融業(yè)來說，越“囂張”只會死得越快。某種程度上，這些出事的平臺都是自己有問題在先，與行業(yè)大勢、監(jiān)管重拳沒有太多關(guān)系。

與謹慎、敬畏相對，它們的問題體現(xiàn)在這三無：

1. 無知：不懂金融瞎胡鬧，啼笑皆非

這類平臺要說它是故意騙錢有失偏頗，它們渾身上下只寫著兩個字：不懂。極度缺乏專業(yè)性注定了它們的結(jié)局，尤其在一些金融理財?shù)钠T領(lǐng)域更是如此。

7月6日，主打“票據(jù)理財”的銀票網(wǎng)實際控制人易德勤向上海經(jīng)偵部門自動投案，而前一天，該公司員工還加班到半夜，母公司銀家智聯(lián)（穿透股權(quán)后都是易德勤本人控制的公司）對外簽約時易德勤還有參加，簽約的內(nèi)容正是大熱的區(qū)塊鏈合作。

易德勤離開前對員工表達了自己“誠摯”的歉意，這位也算小有成就的老板，被員工評價為“對金融知之甚少”。

關(guān)于金融，易德勤有兩個關(guān)鍵詞：軍旅和國學。軍旅生涯經(jīng)歷固然值得尊敬，但動不動就拿“五湖四海皆兄弟”之類的說辭，甚至吟詩作賦來表達自己做金融的情懷，讓人有些尷尬。而主動到網(wǎng)上用國學解讀金融，大談金融投資中的“太極智慧”，在專業(yè)性要求極高的金融面前更顯得有些滑稽。

2. 無恥：持續(xù)欺騙，沒有下限

關(guān)鍵時候仍然要給自己撐下臺面，甚至拉攏更多投資者進來，這種平臺可以用無恥來形容。

叱咤風云、紅極一時的牛板金，欺騙過程一環(huán)套一環(huán)。先是7月3日發(fā)布公告，說9852萬投資出現(xiàn)逾期，憂心忡忡的投資者連夜跑到錢江新城華潤大廈的總部交涉時，又發(fā)現(xiàn)前董事孫啟良等，通過虛構(gòu)標的挪用31.5億元資金用于房地產(chǎn)開發(fā)，這筆資金同樣無法收回。

從9000萬到31.5億元，這是赤裸裸的欺騙。而就在6月30日，牛板金還舉辦投資人見面會宣稱要增資6億，在這之前內(nèi)部已經(jīng)知曉31.5億挪用的事，持續(xù)欺騙毫無下限。

3. 無畏：干一票就跑路，無法無天

與錢打交道的P2P，如果平臺不與投資者站到一邊，即便投資者虧得一塌糊涂，運營者自己也能夠盆滿缽滿跑路，他們?nèi)狈κ袌觥ν顿Y人、對法制的起碼尊重。

多多理財?shù)睦习謇钫褴娍恐鳳2P創(chuàng)業(yè)發(fā)家致富，早已擁有美國綠卡，7月9日公告前很可能已經(jīng)出境美國（目前警方真正追查）。而“無畏”的跑路，儼然已經(jīng)是P2P平臺倒閉后控制人慣常采用的方式。

李振軍與其財務負責人何永琴對法律的無畏還體現(xiàn)在大量拖欠員工工資、社保，且籠絡了許多員工及家人朋友投資，不僅黑投資者，還黑手底下人，這一點“國學金融”易德勤先生可能要高尚很多。

地域經(jīng)濟背景成為爆雷的偶發(fā)因素

每一個爆雷的平臺都有自己的嚴重問題，都是市場的“壞學生”，而同時，這次的集中爆雷，還呈現(xiàn)明顯的地域特征，更加說明其與行業(yè)整體趨勢關(guān)聯(lián)度并不是大眾想象那么高。

眾所周知，P2P小玩家喜好的聚集地是深圳，華強北文化也滲透到那里的P2P行業(yè)，草臺班子唱戲、出事、維權(quán)的事已經(jīng)上演了好幾年。

而這次，大型P2P平臺爆雷，幾乎都發(fā)生在杭州區(qū)域，如表：

如果說深圳的集中連片出事是因為模式上的高風險，那么作為一向以穩(wěn)健著稱的江浙文化代表，杭州P2P集中爆雷很顯然與地域經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)。

根據(jù)多多理財?shù)倪\營數(shù)據(jù)：

2018年5月，在資產(chǎn)端理財收益上升時，投資人數(shù)卻環(huán)比下降4%，同比2017年5月更是下降9%。

而牛板金的數(shù)據(jù)則更為明顯一些，近12個月成交數(shù)據(jù)顯示，一路上揚、形勢大好的牛板金，4月以后成交驟降直至爆雷突然死亡。

而仔細分析4月杭州市場就發(fā)現(xiàn)，火熱的杭州樓市在4月推行搖號政策，按照一般慣例，買新房搖號需要抽取大量的資金作為認籌金、定存金、銀行賬戶驗資資金等，對P2P有直接的沖擊。相似的場景發(fā)生在去年的南京，搖號導致理財產(chǎn)品被擠兌抽血，一片哀嚎。

杭州的資金有多少從P2P平臺流出流入樓市無法得知，但參與買房的人數(shù)多達房源數(shù)的幾十倍，毫無疑問，現(xiàn)行規(guī)則下不管買不買得到都要抽取資金，決定買房搖號一定是杭州集中爆雷的一個重要原因。

隨著一二手房倒掛“買到就是掙到”激發(fā)的大量本土投機者（有購房資格但之前對買房沒有太多興趣），P2P上的那點錢被快速抽走，新增投資更加不可能。南京的前車之鑒已經(jīng)預示杭州P2P的集中爆雷。

P2P仍然是值得投資者選擇的最好方式之一

一方面，爆雷多數(shù)是因為平臺自己的問題，另一方面，集中爆雷又呈現(xiàn)地域的偶發(fā)性，對投資者而言，P2P仍然是可以選擇的最佳理財方式之一，只是更需要甄別好壞。

1. 金融素來有不良率與普惠的悖論

普惠金融是時代使命，也是新興金融的機會，但不可否認的是，普惠過程中的風險可能遠遠大于傳統(tǒng)金融，其不良率很難優(yōu)于傳統(tǒng)金融服務。

事實上，之所以國家要大力倡導普惠金融，恰恰在于傳統(tǒng)金融機構(gòu)為了不良率表現(xiàn)，很難面向中小企業(yè)提供服務，從而可以穩(wěn)定地、保守地實現(xiàn)美麗的不良率業(yè)績。而近來興起的金融科技技術(shù)輸出浪潮，大多數(shù)金融機構(gòu)客戶都來自農(nóng)商行等中小銀行，它們對普惠的熱情高漲。

這說明，在普惠金融大勢下，本身就包含金融科技屬性、直接從事普惠金融的P2P，其前景不可替代，類似宜人貸、愛錢進這種強技術(shù)屬性的平臺，甚至已經(jīng)比需要借助外力的中小金融機構(gòu)走得更快（農(nóng)商行的技術(shù)實力仍不足，導致不良率持續(xù)上升）。

2. “三無”之外，還有被牽連的“無辜”

爆雷的P2P平臺造成的行業(yè)恐慌已經(jīng)在投資者中蔓延，贖回資金成了投資者掛在嘴邊的話。這種金融風險傳染效應，使得那些合規(guī)性尚可的P2P平臺也受到?jīng)_擊。例如：9日，錢爸爸發(fā)布的停業(yè)公告顯示，該平臺的資產(chǎn)端風險仍處在可控狀態(tài)，但擠兌給平臺造成了極大的壓力，不能不停業(yè)申請經(jīng)偵介入。

尚處在安全港未被波及的愛錢進，顯然也意識到這種傳染風險，7月10日由中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會主辦的2018中國互聯(lián)網(wǎng)大會上，其CEO蔡園竹主動回應了輿論及投資者的關(guān)切，用六連答表明平臺的立場，認為行業(yè)只是在“排毒自清”，向著規(guī)范化的方向發(fā)展，長期來看對行業(yè)、對平臺、對用戶有利。

對投資者而言，擠兌可能毫無必要，一方面莫名其妙喪失掉本就優(yōu)質(zhì)平臺的投資機會，它們合規(guī)性好、風控能力強，沒招誰也沒惹誰；另一方面，不厚道地講，如果因為群體擠兌導致整個行業(yè)崩塌，最終傷害的還是自己，成為牛板金投資者那樣得到一個虛無縹緲3年收回本金的承諾。

3. 優(yōu)質(zhì)平臺洗牌后將更加優(yōu)質(zhì)

劣幣不再驅(qū)逐良幣，那些原地自爆的P2P平臺走后，對真正優(yōu)質(zhì)的平臺是一種行業(yè)保護。

對投資者而言，P2P平臺市場環(huán)境變得更好，一方面資金安全更有保障，另一方面收益范圍、產(chǎn)品種類也有更大的空間，可選擇性更強。

近年來，有相當一部分巨型優(yōu)質(zhì)平臺為社會、經(jīng)濟貢獻了越來越多的普惠價值，已經(jīng)成為理性投資者的聚集地，倒閉潮之后，在投資價值上可能會更進一步。

初心=未來，選擇P2P平臺除了務實還需要務虛

合規(guī)性、風控能力是投資者看重平臺的重要決定因素。對宜人貸、愛錢進、和信貸、理財通這些處在安全港的P2P平臺來說，業(yè)務合規(guī)積極備案是必然要求，例如：愛錢進春節(jié)前就按照監(jiān)管要求完成自查，隨后提交審查申請等待監(jiān)管層的反饋，其資金早已完成存管，平臺也進行了增資保證合規(guī)，更多這樣的平臺都在積極與監(jiān)管要求相符。

此外，金融科技技術(shù)能力同樣是關(guān)鍵評價指標，愛錢進背靠的凡普金科自主研發(fā)的智能動態(tài)風控系統(tǒng)“FinUp云圖”、定位“從事普惠金融與財富管理事業(yè)的金融科技公司”的宜信、玖富打造的“火眼”風控系統(tǒng)、這些技術(shù)的投入都在保障投資人的信心。

而知道了這次集中爆雷的“三無”，或許，對投資者的選擇來說，除了關(guān)注硬實力，從軟實力著手，談談做金融謹慎+敬畏的初心也十分有必要。

1. 服務業(yè)才是金融的本質(zhì)

金融的本質(zhì)屬性仍然是服務業(yè)，只有有服務精神的P2P平臺才能走得更長久，這種服務包括兩個層面：

• 服務實體經(jīng)濟，也即P2P資金的投放，要能與國家高舉產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展大勢相結(jié)合，順時代潮流，而不是掙快錢撈一波就走；
• 服務投資者，也即P2P平臺從感性層面不斷進行用戶服務的更新，這其實從側(cè)面說明這家平臺是否在用心持續(xù)經(jīng)營，畢竟，如果P2P平臺只是逢場作戲，難有軟性服務可言。

2. P2P是生意，更是一種信用委托

為有錢人理財，為缺錢人融資，接觸投資者最核心的金錢利益，P2P本質(zhì)上也擁有移動互聯(lián)網(wǎng)時代產(chǎn)品的最高信任級別，比那些流量產(chǎn)品所謂的用戶信任要強太多。

所以，P2P其價值也早不是一門簡單的生意，而演化成了重要的社會功能。從這個意義上看，金融的“價值情懷”反而更能看出平臺是否真的在持續(xù)做一門關(guān)于信用委托的事業(yè)。無論是宜信的“普惠金融與財富管理事業(yè)”，還是愛錢進所說的 “讓金融有溫度”，都是在強化“信用委托”，這種務虛的軟情懷，此時對選擇P2P平臺更有價值。

3. 去互聯(lián)網(wǎng)思維

張一鳴被爆出在飯局上說自己就是要掙loser的錢，雖然為人所不齒，但這個“移動互聯(lián)網(wǎng)第一產(chǎn)品經(jīng)理”卻用人性的弱點掙足了人民幣，是互聯(lián)網(wǎng)流量思維的極致運用。

但是，金融不是刷頭條和抖音，它承載了太多社會福祉，關(guān)系個人利益甚至身家性命，信用+杠桿+風險三位一體的P2P，雖然是移動互聯(lián)網(wǎng)的標志產(chǎn)品，卻注定不能用簡單粗暴的互聯(lián)網(wǎng)思維來運營，關(guān)注用戶現(xiàn)實需求，解決財富問題，謹小慎微、敬畏風險，回歸金融初心的平臺，才是投資者最好的選擇。

作者：李永華

來源：http://www.cyzone.cn/a/20180713/336023.html

本文來源于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理合作媒體@創(chuàng)業(yè)邦，作者@李永華

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