以下為文字實(shí)錄：

張?jiān)剑涸诨ヂ?lián)網(wǎng)金融剛剛興起的時(shí)候，特別是去年，很多人都在爭(zhēng)論這到底是一場(chǎng)泡沫還是什么？我們?cè)谌ツ昃蛿嘌赃@不是一場(chǎng)泡沫，這是一場(chǎng)持續(xù)性的變革，為什么？看它是不是具有持續(xù)性，主要看它背后的動(dòng)力是不是有持續(xù)性。

我們分析得出四大動(dòng)力，第一中國(guó)金融壓抑的現(xiàn)實(shí)，中國(guó)金融到底有多壓抑，市場(chǎng)上洋溢著這么多的財(cái)富，但實(shí)際上尋求打理的渠道非常有限。第二技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)徹底改變了我們生活的方方面面，而這樣子的改變，其實(shí)沒有逆轉(zhuǎn)的?？赡墚?dāng)80后、90后逐漸成長(zhǎng)為財(cái)富主體的時(shí)候，他們是數(shù)字一代，跟著互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)大，他們對(duì)自主的要求在金融領(lǐng)域是一樣的，我的錢我做主，不是走到金融機(jī)構(gòu)的盲點(diǎn)里去才會(huì)得到服務(wù)，給互聯(lián)網(wǎng)的生長(zhǎng)造成欲窮的客戶需求。最后一點(diǎn)監(jiān)管的包容，在中國(guó)金融市場(chǎng)，在任何國(guó)家的金融市場(chǎng)，這樣一個(gè)高度監(jiān)管的市場(chǎng)里至關(guān)重要。這樣四個(gè)動(dòng)力的驅(qū)使之下，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融變革會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)走下去。

看一個(gè)數(shù)字，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶基礎(chǔ)，當(dāng)年我們做研究的時(shí)候，很多客戶都問，到底有多大的市場(chǎng)？我們當(dāng)時(shí)就做了一個(gè)測(cè)算。大家看左邊這個(gè)矩陣是客戶的互聯(lián)網(wǎng)使用的活躍度，當(dāng)時(shí)我們采用了一個(gè)非常保守的測(cè)算，并不是說您是否使用過網(wǎng)購(gòu)，我們使用的是在過去三個(gè)月您是否使用過網(wǎng)銀，縱向是家庭財(cái)富收入。右上端橫著一條綠色是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常專注的客群，這是一個(gè)財(cái)富客群。縱向三個(gè)黃色塊塊，現(xiàn)在稱為數(shù)字長(zhǎng)尾，它的特點(diǎn)是年齡比較輕、財(cái)富水平比較低、他對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)際上是非常熟悉，而且認(rèn)同，跟互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)大的，這樣子的客群在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)里常常被忽略的，因?yàn)檫_(dá)不到他們的財(cái)富等群，這樣的客群就是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶基礎(chǔ)。為什么余額寶上線之后能在這么短時(shí)間內(nèi)，客戶數(shù)量爆發(fā)到1億以上，還有上升空間，因?yàn)檎麄€(gè)客戶基礎(chǔ)還要大。

過去你要看銀行什么時(shí)候開門找到網(wǎng)點(diǎn)、走進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)，排隊(duì)接受服務(wù)。今天是怎樣？我希望在我出租車?yán)锩婢湍軌螂S時(shí)用手機(jī)錢包支付，我希望在網(wǎng)購(gòu)的時(shí)候隨時(shí)可以付款，將來還希望在我做很多事情，可能在跟小孩玩的時(shí)候，就能完成一些金融服務(wù)，這樣的追求沒有止境，我希望金融走到我的生活來里，這樣的要求為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了巨大的動(dòng)力和基礎(chǔ)。

互聯(lián)網(wǎng)金融下一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)到底怎樣？首先形象體現(xiàn)一下兩種思維。我們?cè)L談了幾十位來自于高等院校、來自于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、來自于互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)公司很多領(lǐng)導(dǎo)和專家，對(duì)于他們各種訪談中，我們清晰的意識(shí)到了兩種不同思維。左邊這個(gè)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)慣常的思維模式，研發(fā)好、測(cè)試好，找渠道、賣出去，周期很長(zhǎng)，如果需要不行，可能需要很長(zhǎng)時(shí)間下架，也可能不下架，一直在市場(chǎng)上。而在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專家、創(chuàng)業(yè)者的時(shí)候，他們的思維模式是場(chǎng)景、用戶、云、端這是他們提到最多的，他們與客戶之間的距離非常短，不斷的網(wǎng)狀的重復(fù)出現(xiàn)，這是兩種思維的碰撞，在這樣碰撞里，難怪會(huì)出現(xiàn)我看不懂你，你看不慣我的樣子，我們相信這種融合會(huì)逐漸發(fā)生。

下一步的爭(zhēng)奪會(huì)在哪？所謂制高點(diǎn)大家都知道，打仗要搶制高點(diǎn)，搶了制高點(diǎn)就有贏的機(jī)會(huì)。四個(gè)制高點(diǎn)，第一基礎(chǔ)設(shè)施，第二平臺(tái)，第三渠道，第四場(chǎng)景。

基礎(chǔ)設(shè)施里面具體的再講一下，第一支付體系，很多人都會(huì)認(rèn)為支付的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束了，我們有支付寶、財(cái)富通，這么多第三方支付機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)整合，但是我們認(rèn)為不是這樣。舉例來說，就拿介質(zhì)來說，介質(zhì)從當(dāng)年的貝殼到牛、到錢、到塑料的銀行卡，到后來手機(jī)錢包，到后來很多很多創(chuàng)新的想法，從虹膜到指紋、到聲音，支付的介質(zhì)永遠(yuǎn)可以從頭再來，可以翻新。而每次這樣翻新的時(shí)候，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)重新開始，不一定未來就一定是手機(jī)，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)可以一直打下去，所以我們接下來認(rèn)為支付還是一個(gè)重要的制高點(diǎn)。

第二點(diǎn)信用體系，中國(guó)缺失信用體系，不需要我多說。在座各位，特別是P2P的從業(yè)者非常有這個(gè)感覺，咱們?yōu)槭裁床荒芡耆€上化？咱們沒有一個(gè)社會(huì)信用體系可以借用。整個(gè)社會(huì)都在呼吁誠(chéng)信體系，這樣的體系如何誕生，這是一個(gè)很大的命題。我自己在上個(gè)月參加一個(gè)征信的研討會(huì)，大家在這里面有這么多活躍的嘗試，目前雖然沒有答案，但是一定會(huì)有。中國(guó)的信用體系將來會(huì)像歐美國(guó)家一樣去中心化，還是像法國(guó)一樣的中性化。所謂中心化政府掌控，可能是央行，也可能是去中心化，到底能成為什么樣的格局，這是一個(gè)很大的疑問，但是無論如何這里面商機(jī)無限。

互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易大會(huì)，為了需要談這一點(diǎn)？我覺得都不需要我自己詳細(xì)講。中國(guó)間接融資和直接融資的比例是6比4，在美國(guó)是3比7，在金融危機(jī)之前更高幾乎到了2比8，中國(guó)一定會(huì)逐漸的中心化，慢慢的削減間接融資的占比，直接融資很多手段比如說P2P，比如說眾籌等都是機(jī)會(huì)，這樣資產(chǎn)撮合平臺(tái)，把以前不能能夠交易的資產(chǎn)變得可以較產(chǎn)，就是互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

做平臺(tái)，大家一直在做平臺(tái)，我們總結(jié)了一下，海內(nèi)外很多實(shí)踐，到底什么能夠成就一個(gè)平臺(tái)？第一個(gè)手段非常常見，社交，看看微信、看看Facebook。第二個(gè)手段導(dǎo)航，這個(gè)聽上去很老，但是隨時(shí)可以翻新，從前黃頁(yè)就是導(dǎo)航，到后來一些目錄性的門戶也是導(dǎo)航，將來還會(huì)出現(xiàn)怎樣的導(dǎo)航？因?yàn)樾畔⒑棋珶o邊，客戶永遠(yuǎn)有這樣的需求，迅速找到自己想要的東西，這樣的需求永遠(yuǎn)不會(huì)得到完全滿足，就永遠(yuǎn)會(huì)有商機(jī)。第三點(diǎn)服務(wù)整合，不能只說把所有服務(wù)放到網(wǎng)站上就是服務(wù)整合，不是這個(gè)樣子。余額寶就是一個(gè)深度的服務(wù)整合，它整合了貨幣基金和第三方支付帳戶，在整合中起到化學(xué)反應(yīng)，出來一個(gè)創(chuàng)造產(chǎn)品，這樣才能贏得客戶?？蛻粢笞灾鳌⒆杂?，90后以后的00后對(duì)于個(gè)性化的追求，比我們預(yù)想的還要高。哪些互聯(lián)網(wǎng)金融手段能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€(gè)性化的服務(wù)非常關(guān)鍵，也蘊(yùn)含著無限的商機(jī)。

渠道，干嗎還要談渠道？我們都有互聯(lián)網(wǎng)了。當(dāng)然要談，為什么要談？特別在金融領(lǐng)域？大家都看到金融行業(yè)永遠(yuǎn)還是一個(gè)需要面對(duì)面的行業(yè)，在很長(zhǎng)時(shí)間了，我相信在我有生之年不會(huì)看到完全沒有線下的金融業(yè)務(wù)。這張圖的縱軸是跟金融機(jī)構(gòu)的交易量、交易次數(shù)，09年一直到2020年的逐年測(cè)算，大家可以看到一個(gè)趨勢(shì)，客戶跟金融機(jī)構(gòu)的交易次數(shù)大幅提高，大家都有這種感覺，問問過去爸爸媽媽，多長(zhǎng)時(shí)間去一次銀行？打一次自己的余額，很少對(duì)不對(duì)？看看存折?，F(xiàn)在沒事拿起手機(jī)銀行就可以查查是不是到帳、扣錢了，你跟金融機(jī)構(gòu)交易的次數(shù)多得多。現(xiàn)在有消費(fèi)金融、有車貸、房貸，跟金融機(jī)構(gòu)交易的次數(shù)比以往多得多。第二交易次數(shù)所通過的渠道組合有了很大的變化，過去是什么？當(dāng)然是網(wǎng)點(diǎn)，這是最下面綠色的這一排，再往上逐步出現(xiàn)了ATM，后來又出現(xiàn)了什么？呼叫中心。然后網(wǎng)銀，再然后手機(jī)銀行。大家會(huì)發(fā)現(xiàn)交易次數(shù)的提高都是這些新渠道驅(qū)動(dòng)的。反過來一個(gè)現(xiàn)象是什么？

網(wǎng)點(diǎn)并沒有消失。大家感覺網(wǎng)點(diǎn)好像不那么重要了，它所承載的交易次數(shù)的占比小了，對(duì)于你的重要性小了，但并不是它的作用沒有了，它仍據(jù)占一席之地。網(wǎng)點(diǎn)不會(huì)死，未來的世界是O2O，當(dāng)時(shí)還沒有O2O這個(gè)詞，而是說多渠道整合。

今天在多渠道里面的商機(jī)是什么？誰(shuí)能夠玩轉(zhuǎn)多渠道整合。問一下傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，你去打電話用網(wǎng)銀、去網(wǎng)點(diǎn)，每個(gè)渠道里你都好像一個(gè)新的客戶，所有信息要重新填一遍，不是金融機(jī)構(gòu)不愿意服務(wù)你，而是因?yàn)檎娴暮茈y。即便是我們新創(chuàng)的公司，讓客戶有一個(gè)無縫體驗(yàn)非常困難。誰(shuí)能夠把上和線下組合無縫的玩起來，那誰(shuí)就在這里面會(huì)有一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

場(chǎng)景，來自互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的選手不用我多解釋場(chǎng)景，其實(shí)場(chǎng)景是什么？是客戶的時(shí)間。每個(gè)客戶每天只有24小時(shí)，他還需要睡覺、需要做很多的事情，大家都在爭(zhēng)奪客戶時(shí)間。我們做過調(diào)研，客戶在網(wǎng)上的時(shí)間都是怎樣分布的。這個(gè)時(shí)間每年都會(huì)變化，舉例來說娛樂占9.3小時(shí)，購(gòu)物占多少，這個(gè)組合時(shí)刻在變化?？蛻艨梢圆豢措娪埃@個(gè)客戶可以不打游戲，但是每個(gè)客戶都有自己的形式去娛樂，他在娛樂的時(shí)間里，我們能夠提供怎樣的服務(wù)？這個(gè)就是機(jī)會(huì)。很多客戶可能并不喜歡逛街，很多客戶可能并不喜歡網(wǎng)購(gòu)，但沒有客戶不會(huì)買東西。他購(gòu)物的時(shí)間里面，我們能夠做什么？這就是機(jī)會(huì)。

這張圖實(shí)際上就總結(jié)了一下BAT在對(duì)客戶爭(zhēng)奪時(shí)間上做的一些舉。大家可以看到非常直接，你在干什么，我就去哪買下這個(gè)資產(chǎn)，就買下你的時(shí)間，就爭(zhēng)取了我跟你接觸的機(jī)會(huì)，這樣就可以提供服務(wù)。你的時(shí)間在做什么，這個(gè)時(shí)間里面一定有需求。如果能把我的服務(wù)嵌入進(jìn)去，當(dāng)然就有了很大的成功機(jī)會(huì)。

因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，最后再很快講一下。在這樣一個(gè)動(dòng)蕩的時(shí)代里面，到底什么樣的企業(yè)能夠長(zhǎng)遠(yuǎn)的成功下去。這是最好的時(shí)代、這是最壞的時(shí)代，其實(shí)好與壞不外乎世界的兩面而已，這是一個(gè)非常激蕩不已的時(shí)代，這樣的時(shí)代勢(shì)必給了很多重新洗牌、重新再來、重新分配、重新開始的機(jī)會(huì)，在這樣一個(gè)時(shí)代里面，每個(gè)人的需求，不管是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，百年老店，還是新創(chuàng)公司，就是我能長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的走下去。

過去波士頓咨詢創(chuàng)設(shè)了波士頓矩陣，行多商學(xué)院教材里都會(huì)有，用矩陣這個(gè)工具很多企業(yè)分析了自己業(yè)務(wù)組合，制訂了戰(zhàn)略。但是波士頓矩陣的應(yīng)用有一個(gè)重要前提，行業(yè)的增速和行業(yè)的體量一定要有一個(gè)能夠預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，這個(gè)基礎(chǔ)不存在了，你會(huì)發(fā)現(xiàn)那兩個(gè)緯度沒法計(jì)算。在今天我們更多從2010年開始研究變化的行業(yè)，邊界模糊難以預(yù)測(cè)的情況下，到底要應(yīng)用什么樣的戰(zhàn)略思維去設(shè)計(jì)、去思考，而其實(shí)反過來，所謂的戰(zhàn)略思維去思考，不外乎是想建設(shè)起能夠必勝的能力。反過來我們也以這樣的框架去審視一個(gè)企業(yè)，他是不是在建立這些能力，建設(shè)這些優(yōu)勢(shì)，是不是已經(jīng)有了這些優(yōu)勢(shì)，很可能確保他在這個(gè)激蕩不已的時(shí)代來長(zhǎng)遠(yuǎn)走下去的基礎(chǔ)。

第一最重要的核心試錯(cuò)優(yōu)勢(shì)。第一要快、第二要低成本，第三要有紀(jì)律，盡快判斷一個(gè)試錯(cuò)的成功和失敗可能性，如果失敗迅速退出，如果能成功迅速推廣。在很多機(jī)構(gòu)里做起來非常難，每個(gè)人都留戀于自己正在做得事情，非常難做到，拿得起放得下。

第二個(gè)優(yōu)勢(shì)觸角優(yōu)勢(shì)。所謂觸角優(yōu)勢(shì)就是什么？像雷達(dá)一樣能夠迅速敏感的感知你的環(huán)境，你的環(huán)境是什么？你的環(huán)境是客戶、是監(jiān)管、是同業(yè)、是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，來自全球的力量，并不僅僅是你所處的北京、上海甚至中國(guó)，建設(shè)這樣的觸角優(yōu)勢(shì)并不容易，很多做得好的企業(yè)會(huì)非常有章法的從自己的環(huán)境里采集信息。比如說有個(gè)中科院的教授曾經(jīng)提到過，有一家大型私企，跟他們有個(gè)一個(gè)合作的項(xiàng)目，這個(gè)教授每年要至少向他們提供20本海外正在流行、非常熱門的專業(yè)著作，就是為了確保這家企業(yè)能夠最靈敏的觸角。光收集信息還不行，要非常有紀(jì)律的對(duì)信息進(jìn)行反映，更高的境界能夠反饋回信息，塑造所在的信息環(huán)境，為自己爭(zhēng)取更多優(yōu)勢(shì)。

第三個(gè)組織優(yōu)勢(shì)。在新創(chuàng)公司大家感受不到這一點(diǎn)，因?yàn)槎挤浅ｌ`活，喊一嗓子活就做完了。在一些稍微成規(guī)模的企業(yè)，這些都是問題，你的組織、領(lǐng)導(dǎo)力、管理機(jī)制等等是不是有活力、是不是有彈性，這點(diǎn)非常關(guān)鍵。特別是在已經(jīng)有基礎(chǔ)的企業(yè)改變這一點(diǎn)是非常非常難的事情，也很痛的事情，就是給自己下刀的事情。

第四點(diǎn)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上就是一個(gè)企業(yè)建立一個(gè)多元的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，建立一個(gè)生態(tài)并且管理它，讓它能夠保持活力的能力。諾基亞總裁說打敗我們的不是一個(gè)公司，而是一個(gè)巨大的生態(tài)系統(tǒng)，誰(shuí)打敗它？蘋果。蘋果的生態(tài)系統(tǒng)非常復(fù)雜，從軟硬件的供應(yīng)商，制作商到運(yùn)營(yíng)商等等，這樣一個(gè)強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)的攻擊下。當(dāng)你的商業(yè)模式能夠融入這個(gè)主體的時(shí)候，你就獲取了一張能夠長(zhǎng)遠(yuǎn)生存下去的權(quán)利條。 順應(yīng)社會(huì)的趨勢(shì)，承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，并不是說簡(jiǎn)單的捐款，做公益、做好公民就能達(dá)到的，把你的商業(yè)模式融入到這個(gè)社會(huì)思維里面，解決老百姓要解決的問題，這樣子成功的機(jī)率會(huì)很大。

互聯(lián)網(wǎng)金融的社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。這點(diǎn)就不多說了。在發(fā)布的報(bào)告里有詳細(xì)的闡述，大家可以看到，對(duì)于老百姓理財(cái)?shù)母采w率會(huì)有幾倍的提升，對(duì)于小微企業(yè)的覆蓋率會(huì)有很大的提升，其實(shí)更多的我們是想通過這樣子的量化，為互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展找到一些經(jīng)濟(jì)價(jià)值上的證據(jù)和依據(jù)。那這些其實(shí)反過來就是我們互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司巨大的價(jià)值空間。