作為證券基金產(chǎn)品或基金業(yè)務(wù)的相關(guān)從業(yè)者，可能不少人都需要了解有關(guān)基金認(rèn)購、申購、贖回和轉(zhuǎn)換的信息流與資金流，在本篇文章里，作者便進(jìn)行了拆解和分析，一起來看看吧，或許會對相關(guān)從業(yè)者們有所幫助。

上周寫了一篇：“我的證券產(chǎn)品史——見證A 股激蕩14年（上）”，原本接著再寫篇：”我的證券產(chǎn)品史——見證A 股激蕩14年（中）“，看到有人在問：“請問下有沒有基金業(yè)務(wù)申購、贖回流程里面的資金流、信息流的相關(guān)文檔呢”。

既然有人問，那就有需求，有需求花點時間和精力寫篇“拆解基金認(rèn)購、申購、贖回和轉(zhuǎn)換的信息流和資金流”文章，方便大家一起交流、一起學(xué)習(xí)、一起進(jìn)步，需交流我們評論區(qū)見，多交流才有可能碰撞出來更多知識火花。

在切入主題之前先簡單聊下三項

1）若對基金對認(rèn)購、申購和贖回不了解，煩請抽空看看公眾號里面之前寫的三篇文章：“基金 – 認(rèn)購那些事兒”、“基金 – 申購那些事兒”和“基金 – 贖回那些事兒”，(以免暈車有空看看，畢竟金融知識學(xué)起多少有點枯燥）。

2）信息流：信息的流動，這里的信息可以狹義理解：認(rèn)購、申購和贖回信息按照一定邏輯規(guī)則在同一系統(tǒng)內(nèi)部或不同系統(tǒng)之間進(jìn)行信息的傳遞。不同的場景、不同的節(jié)點都會形成不同的信息傳遞，就形成了不同的基金認(rèn)購、申購和贖回信息流。

3）資金流：資金的流動，它本質(zhì)是貨幣的轉(zhuǎn)移，無論是現(xiàn)金還是電子貨幣都是在不同賬戶之間的轉(zhuǎn)移。

小結(jié)：資金流是貨幣在支付活動中不同參與者之間的信息流和資金流不是孤立存在的，相互依存，資金的流動依賴信息的流動推動，以信息流為依據(jù)；同樣資金流動是信息流動的必然結(jié)果，發(fā)生信息流動的目的就是推動資金的轉(zhuǎn)移以完成最終的支付。明白了這層關(guān)系，言歸主題，讓我們一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅吧。

一、基金認(rèn)購

在了解基金認(rèn)購的信息流和資金流之前需了解以下內(nèi)容，以便接下來開啟狂飆模式。

1. 認(rèn)購定義：在基金首次募集期購買基金即的行為稱為認(rèn)購；分為場內(nèi)和場外基金認(rèn)購。
2. 認(rèn)購對象：合格的個人投資者和企業(yè)投資者，即按開戶要求開通相應(yīng)的個人或企業(yè)基金賬戶
3. 認(rèn)購費(fèi)率：認(rèn)購期購買基金的費(fèi)率相對來說要比申購期購買優(yōu)惠，具體認(rèn)購費(fèi)率需看基金公告，一般會享受一定的費(fèi)率優(yōu)惠，認(rèn)購費(fèi)率為 1.0%。
4. 認(rèn)購期限：一般為基金的募集期，基金募集期一般是1到3個月不等。
5. 認(rèn)購價格：通常認(rèn)購價為基金份額面值（1元/份）加上一定的銷售費(fèi)用。
6. 認(rèn)購收益：對于認(rèn)購期(新發(fā)基金募集期)購買的基金產(chǎn)品，投資者一般會有利息收益，這部分利息會在基金成立時，轉(zhuǎn)換成為投資者的基金份額。
7. 認(rèn)購方式：基金認(rèn)購方式可分為網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下組合證券認(rèn)購和網(wǎng)上組合證券認(rèn)購4種方式。
8. 認(rèn)購品種：封閉式基金、開放式基金、ETF份額、LOF份額、QDⅡ基金份額和分級基金份額。

需了解其它基金認(rèn)購知識，煩請閱讀：“基金 – 認(rèn)購那些事兒”。

小結(jié)：以上是在基金認(rèn)購過程中涉及到的知識點，認(rèn)購流程可大致歸納三步：開戶 – 認(rèn)購 – 確認(rèn)，但細(xì)節(jié)上會有差別，現(xiàn)以開放式基金+ 網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購為例詳細(xì)對信息流和資金流進(jìn)行拆解。

1. 基金認(rèn)購信息流和資金流

基金銷售中，認(rèn)購的資金是怎樣流轉(zhuǎn)的呢 ？現(xiàn)整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉(zhuǎn)流程。

認(rèn)購信息流：用戶認(rèn)購 -> 支付成功->生成訂單；推送TA系統(tǒng) ->登記、交易確認(rèn)及會計清算-> 管理人清算系統(tǒng) -> 托管賬戶監(jiān)管。

認(rèn)購資金流：認(rèn)購金額支付->扣款成->資金從支付機(jī)構(gòu)劃出->銷售歸集總賬戶->募集驗資賬戶 ->托管登賬戶 ->劃出確認(rèn)失敗的認(rèn)購資金 銷售機(jī)構(gòu)結(jié)算賬戶 ->投資者結(jié)算賬戶。

最后：如認(rèn)購申請無效，認(rèn)購金額原路退回投資者賬戶或銀行卡，認(rèn)購最終結(jié)果要待基金募集結(jié)束后才能確認(rèn)。

二、基金申購

同樣如需了解基金申購的信息流和資金流之前需了解以下內(nèi)容：

1. 申購定義、申購業(yè)務(wù)流程、申購業(yè)務(wù)規(guī)則、申購費(fèi)計算，其它與申購相關(guān)知識點，煩請閱讀：”基金 – 申購那些事兒“。
2. 申購價格：日常申購采用”未知價“法，在”T+1”日確認(rèn)的時候，以申請日的基金凈值作為成交價格。
3. 申購方式：基金申購方式可分為網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下組合證券認(rèn)購和網(wǎng)上組合證券認(rèn)購4種方式。
4. 申購品種：封閉式基金、開放式基金、ETF份額、LOF份額、QDⅡ基金份額和分級基金份額。

需了解其它基金認(rèn)購知識，煩請閱讀：”基金 – 申購那些事兒“。

小結(jié)：以上是在基金申購過程中涉及到的知識點，現(xiàn)以開放式基金+ 網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購為例詳細(xì)對信息流和資金流進(jìn)行拆解。

1. 基金申購信息流和資金流

基金銷售中，申購的信息和資金是怎樣流轉(zhuǎn)的呢 ？現(xiàn)整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉(zhuǎn)流程。

讓大家進(jìn)一步了解基金投資人申購基金的，基金銷售機(jī)構(gòu)、基金注冊登記機(jī)構(gòu)之間劃轉(zhuǎn)申購資金，整理出文字版申購資金劃轉(zhuǎn)如下：

1. 基金銷售機(jī)構(gòu)可以在基金成立后接受申購申請?；鹜顿Y人提交申購申請時，應(yīng)當(dāng)全額交付申購資金。
2. D+1日10:00前，使用銷售歸集分賬戶歸集申購資金的基金銷售機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將申購資金從銷售歸集分賬戶劃往銷售歸集總賬戶。
3. D+2日12:00前，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)成功的申購資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)后從銷售歸集總賬戶劃往該基金的注冊登記賬戶。D+3日10:00前，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)失敗的申購資金劃往基金投資人的結(jié)算賬戶。
4. D+2日15:00前，基金注冊登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將申購資金從注冊登記賬戶劃往基金財產(chǎn)托管賬戶。

三、基金贖回

同樣如要了解基金贖回的信息流和資金流之前需了解以下內(nèi)容：

贖回定義、贖回程序、贖回費(fèi)用、巨額贖回、贖回技巧，其它與贖回相關(guān)知識點，煩請閱讀：“基金 – 贖回那些事兒”。

在基金贖回過程中涉及到的知識點，現(xiàn)以開放式基金+ 網(wǎng)上現(xiàn)金贖回為例詳細(xì)對信息流和資金流進(jìn)行拆解。

1. 基金贖回信息流和資金流

基金銷售中，贖回的信息和資金是怎樣流轉(zhuǎn)的呢 ？現(xiàn)整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉(zhuǎn)流程。

讓大家進(jìn)一步了解基金投資人贖回基金的，基金銷售機(jī)構(gòu)、基金注冊登記機(jī)構(gòu)之間劃轉(zhuǎn)贖回資金，文字版贖回資金劃轉(zhuǎn)如下：

1. 基金銷售機(jī)構(gòu)可以在基金成立后接受基金投資人的贖回申請。
2. D+3日12:00前，基金托管銀行應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)成功的贖回資金從基金財產(chǎn)托管賬戶劃往注冊登記賬戶。
3. D+3日15:00前，基金注冊登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將贖回資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)后從注冊登記賬戶劃往對應(yīng)基金銷售機(jī)構(gòu)的銷售歸集總賬戶。
4. D+4日10:00前，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將贖回資金從銷售歸集總賬戶劃往基金投資人的結(jié)算賬戶，或者劃往銷售歸集分賬戶。
5. D+4日17:00前，使用銷售歸集分賬戶的基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將贖回資金劃往基金投資人的結(jié)算賬戶。

四、基金轉(zhuǎn)換

定義：投資者在持有本公司發(fā)行的任一開放式基金后，可將其持有的基金份額直接轉(zhuǎn)換成本公司管理的其它開放式基金的基金份額，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標(biāo)基金的一種業(yè)務(wù)模式。

好處：比贖回后再購買費(fèi)用更低（補(bǔ)差價原則），比贖回后再購買更便捷（當(dāng)時轉(zhuǎn)換原則）。

條件：

1. 在同一家銷售機(jī)構(gòu)銷售的，且為同一注冊登記人的兩只同時開放式基金；
2. 前端收費(fèi)模式的開放式基金只能轉(zhuǎn)換到前端收費(fèi)模式的其它基金，申購費(fèi)為零的基金默認(rèn)為前端收費(fèi)模式；
3. 后端收費(fèi)模式的基金可以轉(zhuǎn)換到前端或后端收費(fèi)模式的其它基金。

費(fèi)用：基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用＝轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用＋轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購補(bǔ)差費(fèi)用。

讓大家進(jìn)一步了解基金投資人轉(zhuǎn)換基金的，基金銷售機(jī)構(gòu)、基金注冊登記機(jī)構(gòu)之間劃轉(zhuǎn)贖回資金，文字版轉(zhuǎn)換資金劃轉(zhuǎn)如下：

1. 基金銷售機(jī)構(gòu)可以在基金成立后接受基金投資人的基金轉(zhuǎn)換申請。
2. D+3日12:00前，基金托管銀行應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)成功的轉(zhuǎn)換資金從轉(zhuǎn)出基金的基金財產(chǎn)托管賬戶劃往注冊登記賬戶。
3. D+3日15:00前，基金注冊登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)后從注冊登記賬戶劃往轉(zhuǎn)入基金的基金財產(chǎn)托管賬戶。

好了先寫到這里，可能會有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有錯誤之處，還請大家指正，我們評論區(qū)見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識火花，一起聊聊、一起學(xué)習(xí)、一起進(jìn)步。

參考資料：

• 《深圳證券交易所開放式基金申購贖回業(yè)務(wù)說明》
• 《上交所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實施細(xì)則（上證發(fā)〔2020〕88號）》