文/張夏楠

經(jīng)歷了2013年的野蠻生長，在2014年上半年，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊熱度不減。在前期的市場啟蒙完成之后，有更多的資本和機(jī)構(gòu)涌入了這一行業(yè)。

原本草根出身的P2P開始變得“有背景”，原本火熱的互聯(lián)網(wǎng)理財漸漸降溫，第三方支付在與監(jiān)管博弈的過程中尋找新的市場……回顧上半年，互聯(lián)網(wǎng)金融似乎換下了野蠻人的裝束，走向正軌。

不可否認(rèn)的是，走得過快的互聯(lián)網(wǎng)金融與遲滯的監(jiān)管之間必然會經(jīng)歷磨合與適應(yīng)。

P2P受寵？

盡管媒體上還不時會有P2P與“跑路”等字眼一起出現(xiàn)，資本與機(jī)構(gòu)入場的熱情卻是毋庸置疑。一邊“出事”，一邊“造勢”的情景在上半年變得更為普遍。

截至2014年上半年，全國共有1184家P2P平臺，上半年的成交量為818.37億元。數(shù)據(jù)同時顯示，今年前6個月，共有55家平臺出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難或運(yùn)營不善而關(guān)閉。

相比于去年因“倒閉潮”頻發(fā)的負(fù)面消息，今年上半年，銀行與國資背景機(jī)構(gòu)的入場被認(rèn)為有利于提升行業(yè)整體的規(guī)范。

繼招商銀行的小企業(yè)e家之后，包商銀行6月上線平臺“小馬Bank”，推出了債權(quán)產(chǎn)品“千里馬”；華夏銀行也在6月對外表態(tài)正在搭建P2P平臺。

銀行以外的金融機(jī)構(gòu)不甘示弱。方正證券在5月發(fā)布公告稱，將聯(lián)合順網(wǎng)科技搭建P2P平臺，幾乎在同時，中信基金成立的類P2P平臺“中騰信”開始在上海低調(diào)運(yùn)作。

針對國資背景的優(yōu)勢，有從業(yè)人員這樣回應(yīng)。

“國企信用背書無疑會增加投資人的安全感和信任感。另外我們作為國企，做事心態(tài)會更穩(wěn)定，不會片面追求短期利益，更著眼于長期穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

而在機(jī)構(gòu)紛紛布局的同時，資本方也在醞釀著新一輪的跟投。

自人人貸在年初完成高達(dá)1.3億美元的A輪融資之后，愛投資、積木盒子、微貸網(wǎng)、理財范、拾財貸等平臺的融資接連不斷，而拍拍貸和有利網(wǎng)更是分別在4月和6月先行完成B輪融資。

今年上半年完成投融資的P2P平臺超過10家，相關(guān)的金融垂直搜索平臺或行業(yè)門戶網(wǎng)站的投融資事件也不在少數(shù)。

與早期打著草根旗號的創(chuàng)業(yè)者相比，現(xiàn)在的P2P看起來似乎成為一場“豪門盛宴”。公平的是，這些新進(jìn)者們同樣要遭遇政策和市場的考驗。

“寶寶”理財遇冷？

去年扛起互聯(lián)網(wǎng)金融大旗的“寶寶”理財近來有些失落。

春節(jié)之后，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益持續(xù)走低，眼看7日年化預(yù)期收益率在3月跌破6%，5月跌破5%。現(xiàn)在余額寶已率先跌到了4.2%附近，“破4”似乎近在眼前。

中國人民銀行原副行長、清華五道口金融學(xué)院院長吳曉靈在6月底的一次論壇上這樣表示。

“余額寶已經(jīng)基本上做到極致了。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)掌握著非常健全的支付結(jié)算系統(tǒng)和幾億的客戶賬戶，在網(wǎng)上銷售金融產(chǎn)品應(yīng)該說是有強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢的。”

隨著貨幣市場的走弱和利率市場化進(jìn)程的加快，最初以高收益作噱頭的“寶寶”理財正在失去它最大的優(yōu)勢。但對于剛剛完成市場啟蒙的余額理財來說，跑馬圈地才剛剛開始。

但是如果產(chǎn)品都不拼收益了，那么應(yīng)該拼什么？

7月發(fā)布的《余額寶運(yùn)行一周年數(shù)據(jù)報告》中這樣寫道。

“圍繞余額寶的新消費(fèi)場景的開辟，將成為余額寶下一階段產(chǎn)品創(chuàng)新的重頭戲。”

除了高收益，寶類產(chǎn)品的優(yōu)勢當(dāng)屬支付的便利性。用戶在享受收益的同時，可以網(wǎng)上支付、可以自動買彩票、可以自動還信用卡等等，各機(jī)構(gòu)都在想方設(shè)法將支付場景與自身服務(wù)嫁接。

甚至可以說，余額理財作為基礎(chǔ)性需要今后可能不會那么受重視，支付場景的開發(fā)才將是真正的“看點”。

監(jiān)管“磨合期”？

圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管是永恒的話題。雖然去年已經(jīng)有過多次調(diào)研與座談，上半年時監(jiān)管出臺并無加速的跡象。

自從3月底互聯(lián)網(wǎng)金融的幾項主要業(yè)務(wù)形式實現(xiàn)監(jiān)管歸口，市場便翹首等待細(xì)則的發(fā)布。一些監(jiān)管層人士的發(fā)言也被再三解讀，以期獲得一些端倪。

在7月的一次公開論壇上，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫表示，P2P要定位為信息中介，并提到行業(yè)要設(shè)立準(zhǔn)入門檻，不得以歸集資金設(shè)立資金池，建立明確的平臺收費(fèi)機(jī)制，進(jìn)行充分信息披露和對投資人進(jìn)行風(fēng)險評估等幾方面意見。

7月15日有消息稱，關(guān)于P2P的監(jiān)管方案已經(jīng)基本確定，目前已到銀監(jiān)會、人民銀行和工信部會簽環(huán)節(jié)，預(yù)計將在8月份出臺。消息尚未進(jìn)一步證實。

一些P2P平臺負(fù)責(zé)人表示，他們是求監(jiān)管而不可得。但在第三方支付行業(yè)，上半年圍繞監(jiān)管卻有頗多爭論。

3月14日一封發(fā)往央行杭州中心的《關(guān)于暫停支付寶公司線下條碼(二維碼)支付等業(yè)務(wù)意見的函》流出。3月15日，央行下發(fā)的《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》和《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見》征求草案又引發(fā)熱議。

圍繞央行、銀聯(lián)與第三方支付間的種種猜想不絕，爭議延續(xù)數(shù)日，愈演愈烈，以至身處被動的央行在3月19日與部分中央媒體進(jìn)行小型座談，并在24日以回應(yīng)新華社采訪的形式對爭議焦點逐一回應(yīng)，重申鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新“沒有變，也不會變”，只是“要把失誤可能引發(fā)的風(fēng)險控制在可預(yù)期、可承受的范圍內(nèi)”。

無論對這些走得更快、“聲音”更大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，還是以風(fēng)險管理為一貫思維的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如何在避免誤導(dǎo)公眾情緒的前提下進(jìn)行有效溝通，勢必會有一個適應(yīng)的過程。