編輯導(dǎo)語：在我國(guó)，涉足投資的伙伴有多少？又有多少是專精投資的？國(guó)內(nèi)的高凈值客戶占比非常小，但傳統(tǒng)的財(cái)富管理模式是依靠專業(yè)人員服務(wù)高凈值客戶，使得高凈值客戶競(jìng)爭(zhēng)激烈。而沒有專業(yè)知識(shí)的伙伴又無從衡量風(fēng)險(xiǎn)與利益。因此，作者從優(yōu)秀的投資產(chǎn)品出發(fā)，總結(jié)其優(yōu)點(diǎn)與可以改進(jìn)之處。

涉足投資的國(guó)人究竟有多少呢？2021年5月17日深交所發(fā)布的2020年個(gè)人投資者狀況調(diào)查報(bào)告顯示，投資者證券賬戶平均資產(chǎn)量59.7萬元，公募基金的投資者占比67.1%，較2019年大幅增加21.3個(gè)百分點(diǎn)。

而據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)導(dǎo)，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民9月23日在第四批全國(guó)證券期貨投資者教育基地授權(quán)活動(dòng)上透露，目前我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者已突破1.9億，持股市值在50萬元以下的中小投資者占比達(dá)97%。

可見國(guó)內(nèi)的高凈值客戶占比非常小，但傳統(tǒng)的財(cái)富管理模式是依靠專業(yè)人員服務(wù)高凈值客戶，這就使得對(duì)高凈值客戶的爭(zhēng)奪會(huì)異常激烈。而另一邊，沒有專業(yè)知識(shí)的小投資者沒有專業(yè)的財(cái)富管理知識(shí)，無法正確認(rèn)識(shí)并平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益。

現(xiàn)有的優(yōu)秀產(chǎn)品是怎么做的呢？我們從中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的官方網(wǎng)站公布的2021年第二季度非貨幣基金代銷保有規(guī)模數(shù)據(jù)來看，幾個(gè)非券商非銀行偏重互聯(lián)網(wǎng)的代銷機(jī)構(gòu)中，螞蟻金服(支付寶)過萬億，騰安1358億，盈米676億，蛋卷378億，同花順376億，成績(jī)都很不錯(cuò)。

總結(jié)一下他們的產(chǎn)品要素，無非是行情、交易、社區(qū)、策略、直播、投顧……的組合，那么問題來了，這些功能滿足了什么需求？有沒有進(jìn)步的空間？

一、投資不孤單，社區(qū)來幫忙

1. 慢慢變富的路上需要同行者

財(cái)富管理或者投資都是一個(gè)非常專業(yè)和復(fù)雜的事情，雖然說投顧悖論在大V身上也適用：『誰會(huì)分享自己賺錢的工具/方法？』但大V存在即合理，普通投資者的確需要有鉆研精神的人來復(fù)盤、分享、追蹤、討論，因此一個(gè)好的社區(qū)都有相當(dāng)數(shù)量的KOL。

KOL就是典型的資深玩家，他們每次的分析都是要讓觀眾知道自己功課做足，有理有據(jù)的進(jìn)行決策，在這一點(diǎn)上，過去幾年財(cái)富管理行業(yè)看重的智能投顧，無論從親切感、分析維度、投資者互動(dòng)等方面都沒有KOL或者人工投顧的效果，人的因素不可替代。而大v的直播、短視頻等形式也會(huì)發(fā)揮比智能投顧更大的作用。

2. KOL會(huì)被智能投顧替代嗎？

一般的策略，比如定投指數(shù)的，并不需要特別復(fù)雜的投顧，另一方面復(fù)雜擇時(shí)類的策略也不能突破風(fēng)險(xiǎn)收益成正比的定律，而且沒有搭配自動(dòng)調(diào)倉(cāng)的話，效果更是難以保證。

至于通過各種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷來推薦組合的所謂智能投顧，只是一個(gè)資產(chǎn)配置的參考，比起有血有肉的大V，缺乏打動(dòng)人心的特質(zhì)。

『智能投顧』這個(gè)詞來自英文robot-adviser，而英文字面是『機(jī)器人投顧』，并沒有涉及『智能』。機(jī)器人也可以是機(jī)械和刻板的，可能同時(shí)也代表紀(jì)律和堅(jiān)持。

因此本人認(rèn)為智能投顧不會(huì)成為財(cái)富管理的關(guān)鍵，智能投顧應(yīng)該轉(zhuǎn)型智能投教，將投教的元素穿插在所有用戶場(chǎng)景中，潛移默化引導(dǎo)用戶培養(yǎng)正確的投資觀念，這反而是投顧能夠展現(xiàn)價(jià)值的時(shí)刻。

二、從模擬到實(shí)戰(zhàn)的配套工具

1. 模擬交易和策略組合

單純的模擬交易是小白學(xué)習(xí)交易的絕佳方式，而策略組合既是資深玩家試驗(yàn)和分享經(jīng)驗(yàn)的試煉場(chǎng)，更是初心者『抄作業(yè)』的捷徑。

有人說模擬再厲害，真金白銀上場(chǎng)的時(shí)候一樣要跪，這其實(shí)是片面否定了模擬的作用。誠(chéng)然真實(shí)交易和模擬相比，心態(tài)上會(huì)更容易受到影響，然而模擬是可以超越真實(shí)交易的資金限制，同時(shí)觀察和試驗(yàn)多種市場(chǎng)環(huán)境和策略。類比軍事上的演習(xí)對(duì)實(shí)戰(zhàn)，誰又敢說演習(xí)沒有意義呢？

當(dāng)然除了模擬，實(shí)盤組合就是真金白銀的考驗(yàn)了。所謂真金不怕火煉，一條好的曲線，除了證明大V的投資理念正確，甚至能幫助他們開啟通往基金經(jīng)理的職業(yè)之路，雪球上一些大V也發(fā)了私募就是證明。

2.交易輔助：定投，網(wǎng)格，跟單，套利

交易輔助也是必不可少的。無論是定投，網(wǎng)格交易，一鍵跟單，甚至更高級(jí)的套利功能，都值得推出。

比起人的操作，機(jī)械的功能反而沒有情緒的干擾，更能堅(jiān)持。即使使用的人數(shù)不多，對(duì)和券商、基金公司有合作的平臺(tái)來說，還可以促進(jìn)交易，增加鯰魚效應(yīng)，還有傭金收入，當(dāng)然免傭是一定會(huì)席卷整個(gè)行業(yè)，多元化的收入來源就非常重要了。

三、直播和視頻

1. 直播

直播一般是給企業(yè)進(jìn)行宣傳和路演的工具，直播的推出代表了平臺(tái)的有效用戶量已經(jīng)達(dá)到可以影響市場(chǎng)的水準(zhǔn)，未達(dá)到之前，以視頻為傳播手段會(huì)更加穩(wěn)妥。而由于直接展示或評(píng)論盤中買賣和操作不被監(jiān)管允許，所以直播不會(huì)和實(shí)盤結(jié)合。

2. 視頻

相對(duì)于娛樂化的短視頻平臺(tái)，財(cái)富管理的視頻一般偏重于復(fù)盤、投研、投教、采訪等，若太短則無法說清內(nèi)容。另外這種專業(yè)性較強(qiáng)的視頻，也需要?jiǎng)?chuàng)作者有較高的專業(yè)素養(yǎng)，因此市面上的優(yōu)秀作者不多，會(huì)隨著平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的加劇變得更有價(jià)值。

四、多元化的商業(yè)模式

1. 利息收入

通過向平臺(tái)用戶進(jìn)行借貸獲得利息收入，是目前財(cái)富管理行業(yè)的一個(gè)重要的收入來源，對(duì)平臺(tái)的資本金有比較高的要求。

2. 數(shù)據(jù)服務(wù)

比較有深度的數(shù)據(jù)服務(wù)，比如lv2行情，研報(bào)等，入門級(jí)用戶需要有人指引才能知道怎么運(yùn)用。這樣的數(shù)據(jù)服務(wù)自然沒有必要免費(fèi)開放給所有用戶，做成收費(fèi)服務(wù)是合乎情理的。

3. 會(huì)員機(jī)制

會(huì)員機(jī)制可以將平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)資源向貢獻(xiàn)度高的客戶集中，同時(shí)也能給普通用戶一個(gè)刺激，財(cái)富管理平臺(tái)的會(huì)員不需要像電商那樣復(fù)雜，畢竟投資者也不希望把腦力放在解讀規(guī)則上。

4. 廣告

當(dāng)用戶量達(dá)到一定程度的時(shí)候，對(duì)企業(yè)的宣發(fā)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行新產(chǎn)品就開始有明顯的影響，廣告收入也能成為財(cái)富管理平臺(tái)的一大收入來源。

五、總結(jié)

下半場(chǎng)能脫穎而出的財(cái)富管理平臺(tái)，不光是要配套上文提到的交易、社區(qū)、直播、組合等，更要能夠引導(dǎo)不同層次的用戶在整個(gè)生態(tài)中多點(diǎn)切入并得到精準(zhǔn)的需求滿足，同時(shí)也潛移默化的培養(yǎng)用戶科學(xué)投資的理念，這就對(duì)產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)和金融持牌業(yè)務(wù)的協(xié)同提出了更專業(yè)和更默契的要求，既能精耕細(xì)作持續(xù)打磨，也能審時(shí)度勢(shì)推陳出新。

財(cái)富管理的市場(chǎng)廣闊，即使行業(yè)有較好的產(chǎn)品出現(xiàn)，也不代表這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)是紅海，相反正是國(guó)人的理財(cái)意識(shí)在提高和全球流動(dòng)性泛濫的大前提下，財(cái)富管理+互聯(lián)網(wǎng)依然是藍(lán)海，未來可期，歡迎交流。

本文由 @Frank Lin 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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