互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞在過(guò)去的一年中大熱，促發(fā)因素就是阿里的余額寶，通過(guò)支付寶支付工具，將一個(gè)名不見經(jīng)傳的基金瞬間炒熱。大熱的一個(gè)有趣注腳是：一位寫點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融文章的自媒體人，在去年全國(guó)巡回式地四處開講，據(jù)說(shuō)收入以百萬(wàn)計(jì)，可見市場(chǎng)有多關(guān)心這個(gè)話題。

一位媒體朋友因撰寫文章之故，來(lái)問(wèn)我互聯(lián)網(wǎng)金融究竟是什么。在我看來(lái)，這個(gè)概念的確十分龐雜，P2P的所謂人人貸是互聯(lián)網(wǎng)金融，眾籌似乎也是，此外，無(wú)論是阿里的余額寶還是騰訊微信的理財(cái)通，也在這個(gè)范疇之內(nèi)。還是有必要稍稍理上一理。

P2P投資之類的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)非常大。已經(jīng)傳出有類似平臺(tái)的老板卷款走路的消息。這個(gè)和幾年前所謂地下錢莊有類似之處，風(fēng)險(xiǎn)甚至超過(guò)地下錢莊，后者好歹還有些所謂私人交情，略略知道點(diǎn)底細(xì)。在中國(guó)目前的土壤下，這個(gè)方向委實(shí)比較艱難。

眾籌這一脈，在國(guó)外偏向于投資（其實(shí)和人人貸之類差不多），但在中國(guó)，畢竟有所謂“非法募集資金罪”這樣的重罪，中國(guó)的眾籌大部分屬于所謂“預(yù)售”模式。預(yù)售模式的參與者是消費(fèi)者，不是投資者，與項(xiàng)目本身沒(méi)有什么股權(quán)關(guān)系，也談不上投資回報(bào)不回報(bào)。有一種說(shuō)法是眾籌就是團(tuán)購(gòu)，有那么三分道理。既然是預(yù)售，其實(shí)質(zhì)，的確和金融非常遠(yuǎn)。

最火的就是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，BAT三家巨頭都有涉獵，動(dòng)輒年化利率七八個(gè)點(diǎn)。這個(gè)屬于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售，說(shuō)句實(shí)在話，圖的就是一個(gè)購(gòu)買方便，要說(shuō)回報(bào)如何豐厚，那是談不上的。年化利率7%，不是說(shuō)你投入的錢每天都有相當(dāng)于年化利率7%的回報(bào)，上下浮動(dòng)，那是經(jīng)常的事。

我的看法是，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的銷售，目標(biāo)消費(fèi)者還是低端用戶。真正意義上有點(diǎn)錢的，這種產(chǎn)品的回報(bào)太低了。有個(gè)六位數(shù)閑錢的，可以去購(gòu)買人民幣理財(cái)產(chǎn)品，有個(gè)七位數(shù)閑錢的，那就和銀行談協(xié)議存款好了，保底收益都遠(yuǎn)超這個(gè)寶那個(gè)通的——其實(shí)這個(gè)寶那個(gè)通背后的貨幣基金，很大一塊收益就是年化利率與協(xié)議存款差價(jià)，有點(diǎn)賺批零差價(jià)的意思。

金融行當(dāng)，其實(shí)是不太講什么“長(zhǎng)尾效應(yīng)”的，金融業(yè)的核心法則就是有錢才能賺錢。我的一個(gè)學(xué)生加入瑞銀做私人理財(cái)，成為其客戶的門檻就是數(shù)百萬(wàn)瑞士法郎起。長(zhǎng)尾效應(yīng)為什么玩不起來(lái)呢？一個(gè)很簡(jiǎn)單的事實(shí)就是：大比例的財(cái)富捏在小比例的人手里。中國(guó)的基尼系數(shù)很高，普通老百姓人數(shù)再多，湊一起的錢，頂不上那些為數(shù)相對(duì)少的富豪們。而他們，才是金融業(yè)真正看重的人群。即便是股市這種人人都可以參與的游戲，也是所謂主力莊家說(shuō)了算，不是什么小散戶。

近日傳出新聞，說(shuō)國(guó)金證券和騰訊合作，要聯(lián)手打造網(wǎng)絡(luò)券商云云。我仔細(xì)看了一下，這個(gè)合作說(shuō)到底是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的，夾雜著一些所謂理財(cái)產(chǎn)品兜售。我在02-04年從事過(guò)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，所謂零傭金在那個(gè)年代就已經(jīng)開始，不算什么噱頭。證券市場(chǎng)開戶銷戶還是要本人當(dāng)面辦理，很難通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程操作（尤其是銷戶環(huán)節(jié)），這起合作能吸引到多少新開戶，并不好講。至于什么拿著QQ號(hào)就可以炒股票，意淫成分居多。老實(shí)講，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，除了開銷戶這一環(huán)，網(wǎng)絡(luò)化程度十年前就已經(jīng)很高，今天還要再進(jìn)一步網(wǎng)絡(luò)化，空間非常有限。

互聯(lián)網(wǎng)金融銷售，本質(zhì)是在于讓用戶更加方便能觸達(dá)，這件事的確有其意義所在，但要說(shuō)意義怎么怎么高法，以至于要撼動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)，未免放話過(guò)早。

不過(guò)，有趣的事是，銀行家們紛紛跳出來(lái)說(shuō)要警惕，要趕上時(shí)代。似乎連銀行家都要重視的東西，就得更重視了。我是這么解讀這種表態(tài)的。中國(guó)的銀行家們說(shuō)到底個(gè)個(gè)都是國(guó)企干部，做類似的公開表態(tài)，與其說(shuō)是要付諸行動(dòng)，不如說(shuō)是表示自己還是與時(shí)俱進(jìn)的，不是守舊頑固派。做這樣的姿態(tài)，到底做給誰(shuí)看，大家都心知肚明。

我視野中真正具有潛質(zhì)的是類似阿里小貸的業(yè)務(wù)。這個(gè)業(yè)務(wù)利用自己的淘寶天貓平臺(tái)，巧妙地解決了并無(wú)多少資產(chǎn)可抵押的貸款者的信用程度問(wèn)題，以及利用它們平時(shí)的流水，控制住壞賬風(fēng)險(xiǎn)。銀行三大業(yè)務(wù)：存貸匯，阿里小貸找到了貸這個(gè)環(huán)節(jié)的些許突破口。但受到相關(guān)政策的限制，目前阿里小貸本身規(guī)模并不龐大，但它的商業(yè)邏輯是正確的。而且它是真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融：沒(méi)互聯(lián)網(wǎng)（淘寶天貓平臺(tái)），這個(gè)業(yè)務(wù)根本玩不轉(zhuǎn)。而很多所謂互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目，不過(guò)披了一張互聯(lián)網(wǎng)金融的皮罷了，只是利用互聯(lián)網(wǎng)搞宣傳而已。

再往下，利用互聯(lián)網(wǎng)所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，是不是可為？趨勢(shì)上是可能的，但在兩三年內(nèi)怕只是一個(gè)不切實(shí)際的夢(mèng)想。金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之大，零八年由次貸造成的全球金融危機(jī)，讓各國(guó)都非常小心。特別是在中國(guó)，很難在短時(shí)期形成什么氣候。

來(lái)源：ItTalks