濃縮觀點(diǎn)

• 觸動(dòng)利益比觸動(dòng)靈魂要難，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的全面圍剿再次詮釋了此條箴言?；ヂ?lián)網(wǎng)所帶來的顛覆和創(chuàng)新基因，對(duì)于任何一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)來說都充滿了“挑釁和不適”。而我們最不愿意看到的，就是任何簡(jiǎn)單粗暴以及基于“屁股決定腦袋”的邏輯所出臺(tái)的政策。

觸動(dòng)利益比觸動(dòng)靈魂要難。但近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的全面圍剿再次詮釋了此條箴言。

3月13日，一份央行下發(fā)的緊急文件《中國人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于暫停支付寶公司線下條碼（二維碼）支付等業(yè)務(wù)意見的函》，在微信朋友圈瘋傳，文件要求各銀行暫停銀行與支付寶、騰訊、眾安保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)公司的網(wǎng)絡(luò)信用卡產(chǎn)品，同時(shí)叫停的還有條碼（二維碼）支付等線下支付服務(wù)；3月14日，該文件獲央行監(jiān)管高層確認(rèn)。

央行對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的突然變臉讓業(yè)內(nèi)人士大跌眼鏡，也讓受益于互聯(lián)網(wǎng)支付體系的普通用戶無法理解。就在近期召開的兩會(huì)中，央行高官還在多個(gè)場(chǎng)合力挺互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為。然而兩會(huì)剛剛結(jié)束，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展卻遭受“倒春寒”，基于“父愛主義”的監(jiān)管之手伸向勃勃生機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，市場(chǎng)化發(fā)展出現(xiàn)倒退。

不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在以迅雷之勢(shì)顛覆傳統(tǒng)金融：阿里巴巴與天弘基金合作的余額寶產(chǎn)品就完全顛覆了銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)；第三方支付公司推行的線上支付業(yè)務(wù)顛覆原有的金融機(jī)構(gòu)清算支付體系；眾安保險(xiǎn)則是互聯(lián)網(wǎng)的信息收集渠道顛覆固有的保險(xiǎn)機(jī)制；而即將推出的網(wǎng)絡(luò)信用卡則更具有創(chuàng)新意義，通過互聯(lián)網(wǎng)用戶的行為軌跡，以大數(shù)據(jù)的算法給予虛擬授信，并產(chǎn)生虛擬信用功能。

而這些業(yè)務(wù)創(chuàng)新并非沒有根基，而恰恰相反，創(chuàng)新業(yè)務(wù)之所以能夠形成重塑效應(yīng)，正是因?yàn)槠浞狭死硇越?jīng)濟(jì)人的選擇和市場(chǎng)的趨勢(shì)。余額寶的最新客戶超過8100萬戶，規(guī)模4600億元，8000多萬客戶的選擇充分說明了創(chuàng)新的活力，互聯(lián)網(wǎng)的長尾用戶都從余額寶中獲得了更高的收益。

用戶信任互聯(lián)網(wǎng)，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)顯然并不這么想；近期針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的“風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別”事件明顯越來越多，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一致強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和支付安全——但任何一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展過程都存在風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)有充分的考量和理解，以眾安保險(xiǎn)這樣的全新互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司為例，其職責(zé)就是與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作一起來減少風(fēng)險(xiǎn)事件，保證金融安全。以安全和風(fēng)險(xiǎn)之名堵創(chuàng)新之路未免葉公好龍。

任何事情都存在風(fēng)險(xiǎn)，何況創(chuàng)新，提倡創(chuàng)新就是要提高對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度；實(shí)際上傳統(tǒng)金融業(yè)也存在風(fēng)險(xiǎn)，貸款有風(fēng)險(xiǎn)、金融投資有風(fēng)險(xiǎn)，不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就限制這些業(yè)務(wù)的發(fā)展。

某種意義上，互聯(lián)網(wǎng)基于大數(shù)據(jù)挖掘衍生出來的風(fēng)險(xiǎn)分散模型和定價(jià)模型能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)會(huì)說話，網(wǎng)絡(luò)公司視安全為生命，這使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在從事金融創(chuàng)新時(shí)較傳統(tǒng)銀行更有優(yōu)勢(shì)。

而風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保本身就是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域之一，如最新推進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)信用卡，就嵌入的保險(xiǎn)公司的擔(dān)保，實(shí)則降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。

“安全”因素之外，更令人擔(dān)憂的是監(jiān)管升級(jí)背后的利益推手。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融創(chuàng)新在給用戶帶來更多收益和便利性的同時(shí)，確實(shí)動(dòng)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的奶酪。以支付業(yè)務(wù)來說，在傳統(tǒng)的線下收單業(yè)務(wù)模式中，發(fā)卡行、收單行（主要是銀行、銀聯(lián)商務(wù)和第三方支付企業(yè)）、銀聯(lián)按照7:2:1的方式分成；而在線上收單模式中，刷卡手續(xù)費(fèi)僅有發(fā)卡行和收單行（主要是第三方支付企業(yè)），銀聯(lián)在其中完全無法發(fā)揮作用。而近期各支付公司推行的二維碼等支付方式，本質(zhì)上是用線上方式來做線下收單業(yè)務(wù)，銀聯(lián)的利益受到極大損害。

再比如，網(wǎng)絡(luò)信用卡，定位監(jiān)管上存在模糊地帶，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信用卡有“三親”（在信貸或信用卡審批環(huán)節(jié)，對(duì)申請(qǐng)人進(jìn)行親訪、親簽、親核）的監(jiān)管要求，為降低風(fēng)險(xiǎn)，中信銀行所醞釀的網(wǎng)絡(luò)信用卡已經(jīng)采取包括調(diào)低信用卡額度、聯(lián)合眾安保險(xiǎn)公司等方式盡量降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；網(wǎng)絡(luò)信用卡將促進(jìn)支付寶和財(cái)付通O2O閉環(huán)的建設(shè)，推動(dòng)線下支付向線上支付轉(zhuǎn)移，這會(huì)損害到銀聯(lián)的利益。

近幾年以來，銀聯(lián)的發(fā)展似乎陷入內(nèi)外夾擊的困境。外部VISA、萬事達(dá)等銀行卡組織在國內(nèi)強(qiáng)勢(shì)布局，銀行卡轉(zhuǎn)接清算市場(chǎng)的國際爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨激烈；內(nèi)部銀聯(lián)面臨250家第三方支付機(jī)構(gòu)的沖擊，其中支付機(jī)構(gòu)前20家占了90%多的市場(chǎng)份額，這20家機(jī)構(gòu)繞過銀聯(lián)進(jìn)行轉(zhuǎn)接清算，銀聯(lián)的交易量分流非常明顯。

不過因?yàn)檠胄信c銀聯(lián)有著密切聯(lián)系，而產(chǎn)生的各種猜測(cè)也不足以為證。央行最近以安全理由暫停該項(xiàng)業(yè)務(wù)，的確在保護(hù)銀聯(lián)的利益。雖然銀聯(lián)官方強(qiáng)硬否認(rèn)了這一說法。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的重視，從來都是共識(shí)。只不過互聯(lián)網(wǎng)所帶來的顛覆和創(chuàng)新基因，對(duì)于任何一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)來說都充滿了“挑釁和不適”。任何簡(jiǎn)單粗暴以及基于屁股決定腦袋的邏輯出臺(tái)的政策，是誰也不愿意看到的。

原文轉(zhuǎn)載自Businessvalue