事情起源于一條“支付寶推出‘余額寶’功能 存10萬年息4000元”的微博，由于“高息”的誘惑力，許多人紛紛轉(zhuǎn)發(fā)以示激動，并表忠心稱要把銀行里的錢全部轉(zhuǎn)入支付寶，甚至直接綁定工資卡。這還得了，簡直是誤導(dǎo)不明真相的群眾嘛，很快，“科普貼”出現(xiàn)，各種角度和姿勢來扒掉皇帝的新衣，批判“余額寶”不過是個噱頭，恨不得代替新浪，在那條微博上蓋上個“不實消息”的戳，讓整個事件活生生變成了一場鬧劇。

阿里此前有意無意的宣傳和引導(dǎo)，確實讓消息在傳播過程中失真，但是，撇開這項服務(wù)上面的公關(guān)泡沫，它下面仍然是杯冰晶沁涼的啤酒，仍然值得我們在這個悶熱的夏天叫聲“好”，因為它正是我們一直以來所期待的東西——從線上入侵線下，用互聯(lián)網(wǎng)改造世界。

不過，在說這個事前，還是先來搞清楚，余額寶到底是一項什么樣的服務(wù)，以及為什么會產(chǎn)生這么多的誤解。

其實，整個“存10萬、年息4000元”事件，涉及到兩個產(chǎn)品，一個叫余額寶，是支付寶為個人用戶推出的利用余額購買基金的產(chǎn)品，另外一個叫增利寶，是天弘基金旗下的貨幣基金，也就是一個理財產(chǎn)品。

在這里面，天弘的增利寶基金可以看做是一件虛擬的商品，而余額寶則是“快捷支付”服務(wù)。利用余額寶，你可以免去購買理財產(chǎn)品時開戶、認(rèn)證等多個繁瑣步驟，實現(xiàn)便捷購買。只不過由于增利寶是目前余額寶支持的唯一理財產(chǎn)品，只要你把錢轉(zhuǎn)入到余額寶，就像在購物車?yán)锬J(rèn)添加了增利寶、然后付款，直接完成了購買過程。

所以，所謂將錢“轉(zhuǎn)入”余額寶，實質(zhì)上不過是通過支付寶申購了理財產(chǎn)品，然后獲得投資收益，它和將錢存銀行獲得利息完全是兩回事。這個收益就和買股票、債券是一樣的，存在著風(fēng)險。

當(dāng)然，由于增利寶是貨幣基金，主要用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的有價證券，從歷史數(shù)據(jù)來看，收益穩(wěn)定風(fēng)險“極小”（天弘語），不過，一旦基金大幅縮水或遭遇投資者集中贖回投資，基金手中所持流動性資產(chǎn)又不敷支出時，貨幣市場基金必將面臨嚴(yán)重被動。

所以，增利寶也不會是余額寶唯一的合作伙伴。阿里小微金服集團國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘告訴我們，聯(lián)系他們的基金公司很多，各種合作的模式層出不窮，未來淘寶的基金店鋪會上線，不久也會有其他的基金和合作方式出現(xiàn)。

那它的創(chuàng)新究竟在何處？還是從兩個層面來說。

在增利寶之前，還有很多理財產(chǎn)品也可以實現(xiàn)這樣的低風(fēng)險和相近的收益，但是，那些理財產(chǎn)品普遍都有5萬或10萬起買的門檻，而且在一定期限內(nèi)是無法贖回的，你的資金在很長一段時間內(nèi)會被鎖定，無法用它來做別的事情。

而增利寶的創(chuàng)新之處就在于它充分利用了互聯(lián)網(wǎng)的特點——實時性和碎片化，你不必再預(yù)留一大筆積蓄，而是可以隨時轉(zhuǎn)入零散資金（最低額度僅為1元），也可以隨時將里面的資金進行轉(zhuǎn)賬，還可以用它來線上消費付款，這就很大程度上實現(xiàn)了閑散資金的有效利用，讓資金既有收益，又不耽誤使用。這其實就是把理財帶到了互聯(lián)網(wǎng)上來，實現(xiàn)資源的實時配置和信息的有效溝通。

如果說，增利寶的推出是傳統(tǒng)的基金商對互聯(lián)網(wǎng)特性的學(xué)習(xí)，而另一方面，則是支付寶這個互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商利用互聯(lián)網(wǎng)特性對傳統(tǒng)理財產(chǎn)品購買模式的改造。

余額寶僅僅是實現(xiàn)零散資金的集中，再以此為擔(dān)保支持快捷的支取，然后以基金收益的形式回報，但是從更遠看，這項服務(wù)打通了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的整個鏈條，還把購買理財產(chǎn)品的環(huán)節(jié)嵌入到了整個用戶自然行為中：由于投資賬戶被整合到實名認(rèn)證的支付寶賬戶中，原來相當(dāng)繁瑣的開戶手續(xù)被取消，每個賬戶就已經(jīng)成為潛在的理財產(chǎn)品客戶；當(dāng)賬戶中有閑散資金了，用戶就可以考慮在網(wǎng)上進行投資，瀏覽比對產(chǎn)品，再點幾下鼠標(biāo)，就實現(xiàn)了購買，然后利用賬戶里的余額進行支付，在獲得收益/虧損后，可以隨時贖回剩余資金進行消費，如有多余資金，再繼續(xù)投資。

所以，這項服務(wù)的創(chuàng)新之處不在于余額寶的推出，而在于把交易關(guān)系進行了重新組織，利用投資賬戶和支付寶賬戶的打通讓每個自然人都變成了潛在的投資者，然后把交易過程從線下轉(zhuǎn)移到了線上，把原來需要大量人工接入的環(huán)節(jié)變成虛擬的操作，再加上互聯(lián)網(wǎng)的特性，比如準(zhǔn)入門檻低，實時性、碎片化等，實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)理財投資的改造。

不過，即使做到了這些，對于互聯(lián)網(wǎng)金融這個龐大的工程來說，這也不過只是個開始。所以，當(dāng)樊治銘說，支付寶和天弘基金在余額寶方面的合作是基金行業(yè)的一大步，但是只是互聯(lián)網(wǎng)金融的一小步時，我是相信的。

“在整個的行業(yè)格局里，在銀行里，貨幣基金已經(jīng)很多了，所以這次合作對銀行的影響也沒那么大，這個只是和網(wǎng)絡(luò)購物結(jié)合到一起的新形勢，也沒有想象中的劇烈?！碧旌牖鹂偨?jīng)理郭樹強說。

但是既然舊有體制已經(jīng)打開了一個缺口，一個小齒輪已經(jīng)在轉(zhuǎn)動，我們還是希望看到，越來越多的齒輪能夠被帶動起來，讓這臺機器能夠被改造成另外一個模樣——只不過，在那之前，最好還是先把泡沫濾一濾。

來源：前沿/態(tài)度