王興等大佬都在說互聯(lián)網(wǎng)上半場結(jié)束了，阿里都轉(zhuǎn)型了，那么下半場的百億美金的創(chuàng)業(yè)OR投資機(jī)會(huì)在哪里？又具有哪些關(guān)鍵特征？

2016年倒下了一大批生鮮和汽車O2O獨(dú)角獸；也崛起了類似摩拜單車、映客這樣的新秀；今日頭條確立了在內(nèi)容平臺(tái)的絕對(duì)領(lǐng)先地位；滴滴出行，和外賣市場在經(jīng)歷了惡戰(zhàn)之后，開始規(guī)?；恕?/p>

下一個(gè)百億美金級(jí)的機(jī)會(huì)在哪里？它們又具有哪些明顯的特征？

2016 年，阿里巴巴、京東和唯品會(huì)等主流電商增速已明顯放緩，當(dāng)然也包括貝貝、小紅書這類垂直電商新貴，這種增速放緩既體現(xiàn)在GMV上，也體現(xiàn)在新增活躍用戶速度上。在我之前寫的一篇文章中也有準(zhǔn)確描述和預(yù)判：

“所有的人都聽說過傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型，各位可曾聽說成熟的電商也在轉(zhuǎn)型。阿里在轉(zhuǎn)型，京東也在金融、O2O到家和海外找突破口，聚美和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也在轉(zhuǎn)型，社交和內(nèi)容社區(qū)在轉(zhuǎn)型電商。為增長轉(zhuǎn)型，為盈利轉(zhuǎn)型，如果你深入行業(yè)交流，你會(huì)發(fā)現(xiàn)沒有哪家說是安坐江山可以不思進(jìn)取的。”

在摸索一年以后，2017年2月20日，阿里宣布戰(zhàn)略投資百聯(lián)，以“盒馬鮮生”牽頭，開啟了新零售時(shí)代。而據(jù)阿里內(nèi)部消息，2017年，阿里全面轉(zhuǎn)向新零售，擁抱傳統(tǒng)零售，徹底把傳統(tǒng)零售納入到阿里的大生態(tài)當(dāng)中，GMV的確不再那么重要。阿里將無處不在，大數(shù)據(jù)，云時(shí)代！

王興等大佬都在說互聯(lián)網(wǎng)上半場結(jié)束了，阿里都轉(zhuǎn)型了，那么下半場的百億美金的創(chuàng)業(yè)OR投資機(jī)會(huì)在哪里？又具有哪些關(guān)鍵特征。

京騰系高管放棄電商，紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融

作為前騰訊和京東戰(zhàn)略分析師，東哥2個(gè)月前拉了一個(gè)騰訊京東創(chuàng)業(yè)群（簡稱“京騰匯”），匯聚了近300位騰訊京東系創(chuàng)業(yè)者，10%以上是副總裁以上的高管，很多已不做電商，而轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。比如前財(cái)付通高級(jí)總監(jiān)肖文杰創(chuàng)辦了分期樂，前京東聯(lián)席董事長趙國棟做了馬上消費(fèi)金融，前京東副總裁陳志華做的悟空保（互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)），還有前騰訊電商高管潘彪和謝云 立 ，分別加盟陸金所和招聯(lián)金融。其它重點(diǎn)領(lǐng)域包括O2O、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、消費(fèi)升級(jí)大方向。

上周末，東哥約見了京騰匯成員之一的線性資本創(chuàng)始合伙人張川，此前，他在阿里和京東的任職高管。被問及東哥投后主要看哪些方向？我說堅(jiān)定在電商領(lǐng)域，或者大消費(fèi)領(lǐng)域，目前也有在線教育和移動(dòng)醫(yī)療的項(xiàng)目在輔導(dǎo)。而張川談及做了四五年投資了，投了也將近40個(gè)項(xiàng)目，主要是技術(shù)創(chuàng)新方向，絕大多數(shù)都不是電商，因?yàn)楹茈y有大機(jī)會(huì)了。 從外界看來，無論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，都普遍認(rèn)為很難出平臺(tái)級(jí)的電商機(jī)會(huì)。

說實(shí)話，再出阿里和京東這個(gè)級(jí)別的平臺(tái)級(jí)電商的確非常難，一個(gè)時(shí)代有一個(gè)時(shí)代的機(jī)會(huì)，就如現(xiàn)在沒人再做出來一個(gè)類似騰訊的社交帝國。但你也發(fā)現(xiàn)另外一個(gè)非常有意思的事情，騰訊做熟人社交很牛逼，但陌陌這樣的公司也活得非常好，市值51.8億美元，做同志社區(qū)的Blued也剛拿到了數(shù)千萬的融資。

阿里和京東的確很牛，但唯品會(huì)也非常不錯(cuò)，75億美金市值的小巨頭。門戶看似格局已定，今日頭條也是兩三年時(shí)間里迅速崛起，反超騰訊、新浪等門戶，2016年收入50億+。視頻網(wǎng)站似乎也格局已定，還是有A站、B站這樣的平臺(tái)崛起，直播模式下的秒拍、映客、斗魚這樣的平臺(tái)。最牛的還是當(dāng)屬快手，在2015年底做投資的朋友推薦給我時(shí)，東哥真是眼前一亮。

百億級(jí)的機(jī)會(huì)，需具備以下六大特點(diǎn)

無論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，必須對(duì)市場要樂觀，其次要有足夠的市場敏感度。作為一家專業(yè)的投后管理服務(wù)公司，深耕阿里和京東關(guān)系，在交流了幾十位阿里、京東朋友，數(shù)百家創(chuàng)業(yè)公司，以及數(shù)十家投資機(jī)構(gòu)后，東哥怎么看新的市場機(jī)會(huì)？以及這些機(jī)會(huì)具備哪些特點(diǎn)？

1.流量

不管過去還是未來，不管線下還是線上，任何商業(yè)的前提都是流量（人氣）。目前最賺錢的互聯(lián)網(wǎng)公司，都是有流量的公司，BAT無一例外，美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭也無一例外。不是靠賣流量的巨頭Amazon和京東，目前都不怎么賺錢（利潤比較少）。垂直電商、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融各類獨(dú)角獸，都把風(fēng)險(xiǎn)融資和收入利潤的大部分都貢獻(xiàn)給了BAT，以及應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)！

再看過去四五年崛起的垂直電商，基本都是靠流量創(chuàng)新起家。貝貝網(wǎng)之前是做導(dǎo)購的，小紅書靠社區(qū)，2016年崛起的拼多多和微拍堂主要都是靠社交。最新消息，拼多多在幾經(jīng)周折后最近將拿到BAT某巨頭的戰(zhàn)略投資。拼多多兩年時(shí)間內(nèi)就突破日訂單量500萬單，而京東用了至少10年時(shí)間。 但凡是從市場直接采購流量的，可以確定是沒一個(gè)活得好的。或者能夠維持住高速增長！

So，市場流量越來越貴，新流量將依然是考察新機(jī)會(huì)的關(guān)鍵特點(diǎn)，當(dāng)然具體還要考慮流量的體量、質(zhì)量、活躍度和壁壘。 阿里新零售，本質(zhì)上是做線下的大流量入口，而不是和京東在線上搶奪新用戶，因?yàn)樵?016年Q4的阿里凈增長新用戶僅400萬了。

2.跨界

流量怎么來？跨界而來，比如阿里的新零售就是跨線下的流量。比阿里先行的公司有良品鋪?zhàn)樱呀?jīng)基于2000家門店給微信服務(wù)號(hào)拉粉拉用戶三年時(shí)間了。然后由阿里控股投資，京東前高管侯毅創(chuàng)辦盒馬鮮生又再度驗(yàn)證了這套思路，因?yàn)楹旭R鮮生用戶里面50%并非淘寶/支付寶用戶。

另外，去年火熱的微博網(wǎng)紅電商，還有微信自媒體電商，前者典型代表杭州如涵，聽說最近又融了好多個(gè)億。后者的典型代表是年糕媽媽，雙十一一天賣了8000萬，現(xiàn)在月均8000萬左右。供應(yīng)鏈當(dāng)然都非常重要，但真能夠崛起，主要還是贏在流量上。

東哥投資輔導(dǎo)的一家英語自媒體，積累了數(shù)百萬的粉絲，現(xiàn)在日增1萬以上粉絲，預(yù)計(jì)到4月份日增3萬以上，今年目標(biāo)1300萬以上粉絲。新榜最新排行榜位列微信培訓(xùn)類第一，超過新東方和江戶英語。此前主要通過廣告變現(xiàn)，收入不多。但轉(zhuǎn)向在線英語培訓(xùn)變現(xiàn)后，一兩個(gè)月迅速上升到數(shù)百萬以上。

師資培訓(xùn)內(nèi)容的確是他當(dāng)下所面臨的一大挑戰(zhàn)，但有低成本流量，是其它競爭對(duì)手無法超越的。本著同樣的邏輯，東哥還參與了移動(dòng)醫(yī)療、美容美發(fā)視頻內(nèi)容，人體數(shù)據(jù)采集等幾個(gè)項(xiàng)目。

不懂跨界不會(huì)玩跨界，就別做電商創(chuàng)業(yè)了，真的沒機(jī)會(huì)。

3.長尾

互聯(lián)網(wǎng)之所以能夠顛覆傳統(tǒng)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)能夠充分的發(fā)揮長尾效應(yīng)，通過技術(shù)手段能做很多傳統(tǒng)做不了的生意。比如，阿里（螞蟻金服）和京東做的供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融，在傳統(tǒng)銀行那里50萬以下的放貸是不賺錢的，而螞蟻金服和京東金融的即便是5000塊的放貸依然可以賺錢，因?yàn)椴恍枰斯徍?，通過技術(shù)做風(fēng)控。

當(dāng)然也包括保險(xiǎn)行業(yè)，美團(tuán)沈鵬創(chuàng)辦了水滴互助，阿里也有出來做互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的，幾十塊就能買的商業(yè)保險(xiǎn)。傳統(tǒng)保險(xiǎn)肯定做不了，獲客和運(yùn)營成本決定的。 而這個(gè)邏輯，在東哥投資的“吉米英語”上也非常明顯，傳統(tǒng)的新東方、好未來等是不大可能為用戶提供幾十塊到幾百塊的課程。英語受眾3億多，但目前的英語培訓(xùn)產(chǎn)品和服務(wù)，主要是針對(duì)考試、商務(wù)需求的百萬用戶，更多的數(shù)億用戶需求并沒有被滿足，尤其是當(dāng)下海外游越來越多的情況下。

最近打的火熱共享自行車也是一個(gè)長尾的出行市場，5毛錢貌不起眼，如果日訂單量過億，就非?？捎^了。就個(gè)人而言，出于健康出行，也處于節(jié)省時(shí)間，3公里半徑內(nèi)一般選擇摩拜單車，平均每天3次左右。滴滴每天千萬單，美團(tuán)外賣每天接近千萬單，而摩拜單車未來是有機(jī)會(huì)日訂單量過億次，所以是非常看好摩拜單車。摩拜單車最近融資3億美金，從未來前景來看，20億美金以上的估值還是合理的。

4.縣域

如果按品類看，似乎沒有什么電商機(jī)會(huì)了，該做的都做了。如果按照區(qū)域看，其實(shí)是另外一回事。在線零售占整體零售的12-14%，剔除刷單，也就10%+，像北京上海這樣的一二線城市滲透能夠到25%左右。 如果到東哥老家桂林這樣的城市，桂林下面的縣城多走走，電商滲透還是非常低的，不會(huì)超過5%。

年后去卷皮網(wǎng)拜訪，運(yùn)營的老大王磊也是京騰匯成員之一。卷皮網(wǎng)有些類似于唯品會(huì)，只是定位比卷皮網(wǎng)更低一些，針對(duì)用戶就是縣域的，而非中產(chǎn)階級(jí)。唯品會(huì)年度的活躍用戶是5000萬，而卷皮網(wǎng)是接近過億的活躍用戶。

雖然縣域農(nóng)村電商機(jī)會(huì)，已經(jīng)談了三五年了，阿里和京東都在想盡辦法滲透。目前來看，收效甚微，成本甚高。阿里農(nóng)村合伙人項(xiàng)目遭遇重挫，據(jù)說京東最近也撤銷了農(nóng)村的項(xiàng)目（刷單騙平臺(tái)的錢）。目前也沒有看到什么好的案例，但東哥投后有計(jì)劃發(fā)起一個(gè)縣域電商的項(xiàng)目，當(dāng)然縣域的機(jī)會(huì)不局限于電商。 三五年后農(nóng)村電商就如現(xiàn)在的北京上海一樣進(jìn)入尋常家，終局不以人的意志為轉(zhuǎn)移，關(guān)鍵看怎么做，誰來做而已。

5.海外

2015年，認(rèn)識(shí)一家做海外電商的朋友，在貧瘠的非洲做電商，至少印象中是這樣的。年前再問這個(gè)朋友，已經(jīng)日訂單量數(shù)萬了。真是難以置信。還有一個(gè)朋友是做家具的，主要是針對(duì)美國市場。一天數(shù)百單，客單價(jià)數(shù)百美元，毛利率30%以上，每個(gè)月利潤數(shù)百萬美元以上，活得非常滋潤。

海外市場，不管是發(fā)達(dá)的歐美市場，還是貧瘠的非洲、東南亞，南亞市場，都有非常多的機(jī)會(huì)。 聊過數(shù)百個(gè)項(xiàng)目之后，發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的事情，華為系創(chuàng)業(yè)者非常多。了解本地市場，有當(dāng)?shù)氐馁Y源，還有自己本身吃苦能干。當(dāng)然了，不足是缺乏電商運(yùn)營經(jīng)營，還有供應(yīng)鏈的資源。

在國內(nèi)電商市場相對(duì)飽和后，阿里有兩大戰(zhàn)略，一個(gè)是全面擁抱線下，一個(gè)是全面擁抱海外市場。 京東的戰(zhàn)略也是大致相似的方向！

6.升級(jí)

2015年曾熱過一波跨境電商，主體就是消費(fèi)升級(jí)。結(jié)果，沒曾想2016年4月出臺(tái)了跨境電商新政，繼而，跨境電商遭遇打壓。當(dāng)然，后續(xù)很多跨境電商平臺(tái)陸續(xù)出現(xiàn)問題，這個(gè)和政策沒太多關(guān)系，有些政策也暫緩執(zhí)行了。

但只是看杭州、鄭州、廣州的跨境電商保稅區(qū)來看，從火熱租不到地方，到空余七八成，可見跨境電商行業(yè)的慘淡。從熱夏到寒冬，用“直轉(zhuǎn)而下”形容，一點(diǎn)都不為過。小紅書，基本不怎么增長了，當(dāng)然能夠維持住就非常不錯(cuò)了。

但消費(fèi)升級(jí)是大勢所趨，年前和京東金融的投資部老大聊，還是蠻震驚的，就是過去的一年京東金融戰(zhàn)略入股了三十多家硬件公司。整體的大背景，還是消費(fèi)升級(jí)。一個(gè)朋友是做空氣凈化器的，依靠牛逼的產(chǎn)品，2016年賣了好多個(gè)億，利潤幾千萬。也沒有做什么廣告，主要依靠的是消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者更關(guān)注健康，也希望有更好的產(chǎn)品。

歐美品牌雖然好，但性價(jià)比太低，奢侈品當(dāng)然是另外一回事。 總的來說， 消費(fèi)升級(jí)將是東哥投后2017年重點(diǎn)投后管理孵化的大方向，一些看似夕陽的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品可以煥發(fā)出新生機(jī)。

年后，東哥去拜訪京騰匯成員之一的分期樂創(chuàng)始人肖文杰，他談到了自己的創(chuàng)業(yè)觀點(diǎn)：一個(gè)是運(yùn)氣很重要，至少占成功的70%，做早做晚了都不行；一個(gè)是低調(diào)悶聲發(fā)大財(cái)。

所以更多細(xì)節(jié)和觀察，恕不能一一細(xì)說，東哥投后管理期待和更多創(chuàng)業(yè)者和投資人，多交流多合作！

作者：李成東，前騰訊、京東戰(zhàn)略分析師，電商天使投資人，京騰匯創(chuàng)始人。

來源：http://www.cyzone.cn/a/20170223/308382.html

本文來源于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理合作媒體@創(chuàng)業(yè)邦，作者@李成東