互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆上市，業(yè)界擔(dān)心出現(xiàn)新一輪泡沫。“中國(guó)概念股現(xiàn)在比較火爆，有點(diǎn)像1999年的泡沫時(shí)期，隨便一個(gè)公司都能在美國(guó)上市而且獲得很高的市值?！?月25日搜狐公布了2011年第一季度財(cái)報(bào)，搜狐CEO張朝陽接受采訪時(shí)，對(duì)時(shí)下互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)的狂熱現(xiàn)狀拋出泡沫論。這位經(jīng)歷了千禧年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的總裁兼CEO擔(dān)憂，以中國(guó)概念股為主力的新一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫正在向投資者逼近。

“中國(guó)故事+美國(guó)模式”席卷互聯(lián)網(wǎng)

從去年底的優(yōu)酷和麥考林上市，到今年奇虎360上市廣被關(guān)注，一場(chǎng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市風(fēng)潮不斷襲來。

據(jù)信息時(shí)報(bào)記者了解，人人網(wǎng)和網(wǎng)秦已定下IPO（首次公開募股）的日期，將分別在5月4日和5月5日正式于紐約證券交易所掛牌交易。盛大網(wǎng)絡(luò)也于4月19日宣布，已為旗下全資子公司盛大文學(xué)海外控股有限公司向美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交IPO申請(qǐng)草案。

4月21日，繼人人網(wǎng)、網(wǎng)秦、盛大文學(xué)之后，婚戀網(wǎng)站世紀(jì)佳緣網(wǎng)也加入到擬上市公司的陣營(yíng)，向美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC提交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市，擬融資1億美元。

加上此前盛傳赴美上市的視頻網(wǎng)站土豆網(wǎng)和下載軟件迅雷，涉及多個(gè)領(lǐng)域的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)排隊(duì)等上市的景象，已構(gòu)成了美國(guó)資本市場(chǎng)近期一道獨(dú)特的“中國(guó)風(fēng)景線”。

在這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，幾乎都在復(fù)制著“中國(guó)故事+美國(guó)模式”。優(yōu)酷網(wǎng)就被美國(guó)投資人看成有數(shù)億用戶的中國(guó)Youtube；而即將于5月IPO的人人網(wǎng)則標(biāo)簽打造中國(guó)的Facebook的形象。

“現(xiàn)在的資本市場(chǎng)就像1999年，當(dāng)時(shí)，華爾街對(duì)互聯(lián)網(wǎng)概念產(chǎn)生了狂熱的想象，現(xiàn)在，華爾街又對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)概念產(chǎn)生了狂熱想象。”張朝陽表示。

不看基本面只看概念

張朝陽擔(dān)憂，新一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫正在向投資者逼近。

“與1999年年末的區(qū)別是那時(shí)候資本市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)公司的泡沫，這次是美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)概念股的泡沫。泡沫的共同點(diǎn)是，都不太看基本面而是看概 念。”張朝陽表示：“市盈率是最好的指標(biāo)，但現(xiàn)在很多不盈利的公司市值很高，這是一個(gè)不正常的現(xiàn)象?！比ツ甑祝?dāng)當(dāng)網(wǎng)在紐交所創(chuàng)造出高達(dá)103倍首發(fā)市盈 率。緊接著，尚未盈利的優(yōu)酷網(wǎng)也成功登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，短短幾個(gè)月內(nèi)，股價(jià)翻了三倍。

在張朝陽看來，瘋狂的資本泡沫已經(jīng)直接影響業(yè)務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

雖然得益于門戶、游戲持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭以及視頻、搜索業(yè)績(jī)狂飆成新動(dòng)力，搜狐2011第一季度業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅。但據(jù)張朝陽透露，以視頻行業(yè)為例，很多電視 劇變得模式化，都拍成30集，而且為拍這30集，很多劇情都不合理。“因?yàn)榕菽拇嬖?，有大量的錢流動(dòng)，就造成了這個(gè)現(xiàn)象。”

張朝陽指 出，由于資本過剩，導(dǎo)致視頻播放平臺(tái)和內(nèi)容制造商談價(jià)格時(shí)沒有優(yōu)勢(shì)?！爱?dāng)你不愿意出更高的價(jià)格，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手愿意出更高的價(jià)格。這么激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，近期視 頻行業(yè)盈利是不可能的?！彼J(rèn)為，出現(xiàn)新一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫和人們對(duì)于不確定因素過于樂觀的心態(tài)有關(guān)?！叭藗兿矚g不確定性，不確定給人以想象力。只有當(dāng)泡沫破 滅時(shí)，人們才會(huì)相信這是泡沫?！?/p>

(信息時(shí)報(bào))