前騰訊副總裁總結(jié)了自己8年的投資經(jīng)驗，以及給創(chuàng)業(yè)者提了一些建議。值得一讀。

2012年，吳軍博士離開騰訊，成為美國兩家風(fēng)險投資基金的董事和顧問。其實，吳軍博士早在8年前就涉足風(fēng)險投資，那時正值全球金融危機，他卻可以做到單支基金3倍收益，遠高于當(dāng)時的行業(yè)平均水平。

吳軍博士說：

世界上有兩種投資人，一種是做預(yù)測的人，一種是做反應(yīng)的人。任何好的投資人都不會預(yù)測，因為沒有人能預(yù)測得準(zhǔn)。

近日，吳軍博士接受經(jīng)濟觀察報的采訪，總結(jié)了自己8年的投資經(jīng)驗，回答了創(chuàng)業(yè)者十分關(guān)注的問題，其中包括：

• 什么樣的創(chuàng)業(yè)者一定不投？
• 2017年，人工智能真的要爆發(fā)？
• 主要投資布局的方向有哪些？
• 給創(chuàng)業(yè)者的一些建議

下文為吳軍博士采訪整理：

一、 哪三個方向一定不投？

我投資方式很簡單，不投的就3個：半導(dǎo)體、生物制藥和新能源。

新能源不投，是基本上是依靠政府扶植的一個炒作。離開了政府扶持它就不能盈利。松下幸之助說，任何一個好產(chǎn)品都必須盈利。如果不能盈利，就是對人類的一個犯罪。用了更多資源，沒有產(chǎn)生更好的東西。新能源，目前屬于這樣。

因為我投資在美國，半導(dǎo)體在美國屬于夕陽產(chǎn)業(yè)。投資回報穩(wěn)定，但是不高。

生物制藥。周期太長，投資太大。任何一款處方藥，從科研到上市，最后總投入20億美元。從它的第一篇重要論文發(fā)表開始算起，真正的變成上市的藥，這個需要20年時間。大家看到利潤，沒看到艱難。

還有就是，不守信用的人，一定不投。有一種是沒經(jīng)驗，這個你可以造就。

二、 人工智能很火，很浮躁

如果一個行業(yè)所有人都認(rèn)可，這個時候已經(jīng)晚了。大家都說要買這只股票的時候，他價格已經(jīng)上去了。

對于2017年人工智能要爆發(fā)這樣的話，我都不敢說。我是在全世界各大學(xué)術(shù)會議上，做大會報告的人。我自己是交大這個商學(xué)院的教授。然后我是麻省理工學(xué)院，機器智能這個組的顧問。我都不敢說這話，我不知道這些底氣從哪來。

中國所有投資圈，不光人工智能概念，任何一個都很浮躁。不知道投了多少，今天剩下來就3家。投了200個，公布出來一個優(yōu)秀。美國有一個groupon，有無數(shù)的團購，最后就剩3家。這些情況都是這樣。社交網(wǎng)絡(luò)也是這樣。

猶太人做生意就很會做。一個十字路口，第一個人開了一個加油站，第二個人開商店，第三個人開飯館，第四個開別的。中國人在一個路口開了一家飯店，別人看賺了錢，其他人一下子就在這里開4家飯店。這個創(chuàng)造力非常差。

三、“第三眼美女”論

當(dāng)然，人工智能我還是非?？春玫摹C器人才剛開始，在未來十年肯定是方向。但是第一波肯定就死掉了。一定所有東西都要死兩波，必須死兩波。這就是我所說的“第三眼美女”。

• 第一眼，美女可漂亮了。但她跟你沒關(guān)系啊。大多數(shù)老百姓是接近不了她的。你也沒機會。她是科技圈子里自己人的事兒。
• 第二眼，很重視打扮，比較精致。蘋果就做了，最早失敗過。
• 第三眼，windows出來了，全能用了。看了3眼，你還喜歡，一定有滿足你需求的內(nèi)在價值。價格也低。大眾才開始接受。這才是第三波。

人工智能也死過兩波，今天用的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法，70年代就已經(jīng)有雛形了。90年代，覺得有希望的，也死了。今天大數(shù)據(jù)出來，云計算出來，這才可能做得規(guī)模比較大，迭代深度比較深，才有可能做。第三波了，才顯示出一個生命力了。

四、 最好、最多的資源，給最好的公司

投200家，死100家不要管，要雙倍跟投活著的100家，把最多的錢投給最好的公司。

假設(shè)1000家公司挑200家投，經(jīng)過了12個月到18個月。讓他自由地發(fā)展。12-18個月以后，第二輪融資以前，可能有一半死掉了，一半還生存。不要管那一半死掉的。

對于好的公司，你第二輪的時候一定要兩倍的。第一次給了他1000萬，第二次給他2000萬。又過了大概18個月，也許時間短一點。他們這個公司又分化了。有30個比較好的，剩下70個不太好。不太好的也別管他。因為這不是你最后回報的主要來源。

對那30個比較好的，再雙倍。如此下去。最后可能有兩家上市了。你一定是把最多的錢，給了最好的兩家。所以你這個回報是最高的。

我講的投資的另外一個非常重要的一個原則，就是說“人比項目重要得多”。你如果這個人比較好，你就能夠走過這個關(guān)鍵的這個節(jié)點。四五個坎兒，或者甚至更多，你能走過去。你人不行的話，你一個坎就給你撂倒了。

最終是把最好的資源，最多的資源，給最好的公司。

五、 “腦子比手腳值錢”

制造業(yè)在經(jīng)濟中的比例，越來越少。任何一次工業(yè)革命，都讓東西越來越不值錢。這是一個趨勢。任何一次，都是實體物質(zhì)越來越不值錢。這個趨勢要走下去。以前全世界最值錢的公司，GE、石油，都是造東西的。今天，值錢的公司都是提供看不見摸不著的服務(wù)。蘋果主要還是提供硬件上面的附加值。主要是設(shè)計的附加值。谷歌、微軟、亞馬遜，都不做什么東西。做那點兒東西都很小。

這么說，你的腦子比你的手腳要值錢。

六、 腳踏實地解決實際問題

有的人甚至為了創(chuàng)業(yè)，去創(chuàng)造一種“需求”，就像為了賣藥，而去制作一種病毒。

任何一個平臺公司，都是從一個小點做起來。不要想一開始就做平臺。這取決于你們的能力和抱負。一定要非常腳踏實地去解決實際問題。不要說你們這些大公司擋了路。機會有的是。

現(xiàn)有行業(yè)是我們?nèi)祟惖男枨蟆?strong>如果忽視人類的需求，自己去創(chuàng)造一些“病”。有很多人，聽了幾個概念，他其實沒做過這些概念，覺得你們這些老土企業(yè)家，現(xiàn)在去忽悠人的錢。

但是現(xiàn)有行業(yè)的問題，需要解決。真正成功的人，都是深入行業(yè)。我們遇到的創(chuàng)業(yè)者，為了了解這個行業(yè)，要花去一年的時間?？从惺裁磫栴}可以解決。要踏實，得做功課。

除過投資創(chuàng)業(yè)，吳軍博士也經(jīng)常給年輕人提一些有關(guān)工作效率的建議。在吳軍博士的得到專欄《硅谷第一封來信：不做偽工作者》，就提到：

每天的事情太多，總是做不完，是現(xiàn)代人遇到的一個普遍問題，尤其是發(fā)展特別快的行業(yè)里（比如IT領(lǐng)域）的人或者創(chuàng)業(yè)者。唯一的解決方法恐怕就是一些事情不要做了，而不是把所有的事情湊合做完了。

在這樣的大背景下，一個人所追求的不應(yīng)該是完成了百分之幾，或者百分之幾十的工作，而是做完了哪幾件重要的事情。

一個聰明的員工，應(yīng)該善于找到最重要的工作，并且優(yōu)先完成它們——這是所有新員工都欠缺的技能。因此雖然大家很忙，但是卻沒有對公司的發(fā)展產(chǎn)生什么重大效果。如果到雅虎公司去看一看，在工作狂梅耶爾的高壓下，里面的員工每天也在認(rèn)真上班，但是就是不產(chǎn)生效果。

在Google和Facebook，對于員工的評價不在于他有多忙，寫了多少代碼，甚至不是完成了多少產(chǎn)品的改進，而在于產(chǎn)生了多大的效果。也就是說，那些偽工作者即便平時再忙，也要被淘汰的。

公司里不免有員工對自己對處境、周圍人的態(tài)度、所給予的機會等等，他們會選擇最容易的開始做起，不自覺地成為一個不動腦筋的偽工作者。

這些人實際上在坑自己，因為那些偽工作做得越多，個人進步就越慢，甚至能力還會倒退。

再寬泛地講，其實很多人在生活中，也是不斷地把時間浪費在那些其實可做可不做的事情上。

所以，每當(dāng)你因總也干不完的工作而焦慮時，不妨試試先停下來，重新梳理一遍手邊的工作：主動地站在對公司業(yè)務(wù)幫助最大的角度，站在提升自己能力的角度，當(dāng)處于工作永遠做不完的處境時，把那些最重要的完成了。

試試看，這樣你的工作狀態(tài)會不會發(fā)生改變？

作者：吳軍，畢業(yè)于清華大學(xué)計算機系（本科）和清華大學(xué)電子工程系（碩士），于2002年獲得了美國約翰霍普金斯大學(xué)計算機科學(xué)的博士學(xué)位。

本文來源于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理合作媒體@創(chuàng)業(yè)邦，作者@吳軍